Control de llave
Bitcoin cayó cerca de $ 108k, ya que las tasas de financiación se mantuvieron más altas en Binance, lo que provocó liquidaciones de $ 477 millones y aumentando los riesgos de una desventaja más profunda.
Desde que enfrentó el rechazo a $ 117k hace cuatro días, Bitcoin [BTC] se deslizó bruscamente, cayendo a un mínimo de $ 108,717.
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin cotizó a $ 110,197, marcando una disminución del 2.04% en las últimas 24 horas.
En medio de esta caída, los analistas se mantuvieron divididos en las perspectivas de Bitcoin. Uno de ellos, la cadena árabe del analista de Cryptoquant, marcado El desequilibrio entre los derivados y la acción spot sobre binance.
Las tasas de financiación revelan el desequilibrio
Según Cryptoquant, las tasas de financiación de Bitcoin en Binance se mantuvieron positivas durante todo agosto a pesar de la disminución del precio.
Durante este período, esta métrica rondaba las 0.005 y 0.008, que generalmente se consideran altamente elevadas. Por lo general, las tasas de financiación positiva de los comerciantes de señales siguieron abriendo largos apalancados mientras pagaban altos costos.
Fuente: Cryptoquant
Dicho comportamiento del mercado reflejó un optimismo considerable, no necesariamente impulsado por fuertes fundamentos de precios.
Naturalmente, este desajuste insinuó la creencia de los inversores de que la disminución era solo una corrección temporal, manteniendo vivo el optimismo.
Las liquidaciones comienzan a morder
Fuente: Cryptoquant
Sin embargo, este optimismo conllevaba un riesgo elevado de liquidaciones largas. De hecho, este riesgo se hizo claro en el último día, con largas liquidaciones alcanzando un máximo de cuatro meses de 4.3k BTC.
Con $ 477.5 millones en largos liquidados, una presentación prolongada profundizó aún más la presión de venta.
Spot Market se siente diferente
Sorprendentemente, mientras la demanda de posiciones de futuros permanece elevada, los inversores en el mercado spot están cerrando posiciones.
Según Cryptoquant, Bitcoin vio un intercambio positivo de Netflow del 17 al 25 de agosto, con la 26 como una excepción.
Fuente: Cryptoquant
Tales entradas sostenidas a los intercambios sugirieron una venta agresiva. Este comportamiento apuntó a la desventaja de la confianza, con los inversores cerrados para evitar pérdidas o obtener ganancias.
Históricamente, una mayor actividad de venta precedió a más disminuciones, agregando peso a la presión bajista de BTC.
Derivados vs. Spot: ¿Quién gana?
Según el análisis de AmbCrypto, Bitcoin disminuyó a $ 108k ya que los largos por valor de $ 477 millones se liquidaron. Al mismo tiempo, se recuperó a medida que aún más compradores saltaron para tomar posiciones más largas.
Y así, la relación de venta de compra de Bitcoin señaló la recuperación, saltando de 0.89 a 0.96 al momento de la publicación.
Por lo general, cuando se eleva esta métrica, señala debilitando el dominio de los vendedores en el mercado de derivados, mientras que los compradores intervienen lentamente.
Fuente: Cryptoquant
Dicho esto, si los compradores siguen abriendo los largos mientras BTC continúa cayendo, el desequilibrio aumenta el riesgo de liquidaciones en cascada.
Si la venta spot persiste, BTC podría volver a visitar $ 107k. Para la reversión, los compradores SPOT deben volver a ingresar para apoyar el precio y la presión de derivados compensados.