Los ciclos de precios de Bitcoin han sido durante mucho tiempo una fuente de intriga tanto para inversores como para analistas. Podemos obtener información sobre los posibles movimientos de precios comparando las tendencias actuales con ciclos anteriores, especialmente ahora que Bitcoin parece estar llegando al final de su período de consolidación; muchos se preguntan si el próximo tramo alcista está a la vuelta de la esquina.
Comparando los ciclos de Bitcoin
Para empezar, es crucial observar cómo se ha comportado Bitcoin desde que alcanzó su reciente mínimo del ciclo. A medida que examinamos los datos, comienza a formarse una imagen clara: la acción actual del precio de Bitcoin (línea negra) muestra patrones similares a los ciclos alcistas anteriores. Aunque ha sido un período de consolidación agitado, donde el precio ha estado relativamente estancado, existen similitudes clave cuando comparamos este ciclo con los de 2015-2018 (línea morada) y 2018-2022 (línea azul).
La situación actual, en términos de ganancias porcentuales, es comparable a los ciclos de 2018 y 2015. Sin embargo, esta comparación sólo araña la superficie. La acción del precio por sí sola no cuenta la historia completa, por lo que debemos profundizar en el comportamiento de los inversores y otras métricas que dan forma al mercado de Bitcoin.
Comportamiento del inversor
Una métrica clave que nos da una idea del comportamiento de los inversores es la Puntuación Z MVRV. Esta relación compara el precio de mercado actual de Bitcoin con su “precio realizado” (o base de costo), que representa el precio promedio al que se acumuló todo Bitcoin en la red. Luego, el Z-Score simplemente estandariza los datos brutos de MVRV para la volatilidad de BTC para excluir valores atípicos extremos.
Analizar métricas como ésta, en lugar de centrarnos exclusivamente en las acciones de los precios, nos permitirá ver patrones y similitudes en nuestro ciclo actual con los anteriores, no solo en los movimientos del dólar sino también en los hábitos y el sentimiento de los inversores.
Movimientos correlacionados
Para comprender mejor cómo se alinea el ciclo actual con los anteriores, recurrimos a los datos de Bitcoin Magazine Pro, que ofrece información detallada a través de su API. Excluyendo nuestro ciclo Génesis, ya que hay poca correlación y aislando el precio y los datos MVRV desde los precios de cierre más bajos de Bitcoin hasta sus puntos más altos en nuestro ciclo actual y los tres anteriores, podemos ver correlaciones claras.
Ciclo 2011 a 2013: Este ciclo, caracterizado por su doble pico, muestra una fuerte correlación del 87% con la acción actual del precio. El ratio MVRV también muestra una alta correlación del 82%, lo que significa que no sólo el precio de Bitcoin se comporta de manera similar, sino también el comportamiento de los inversores en términos de compra y venta.
Ciclo 2015 a 2017: este ciclo es en realidad el más cercano en términos de acción del precio, con una correlación del 89% con nuestro ciclo actual. Sin embargo, el ratio MVRV es ligeramente inferior, lo que sugiere que, si bien los precios siguen trayectorias similares, el comportamiento de los inversores podría ser ligeramente diferente.
Ciclo 2018 a 2021: este ciclo más reciente, aunque positivo, tiene la correlación más baja con las tendencias actuales, lo que indica que es posible que el mercado no esté siguiendo los mismos patrones que hace apenas unos años.
¿Nos espera otro doble pico?
Llama especialmente la atención la fuerte correlación con el ciclo 2011-2013. Durante ese período, Bitcoin experimentó un doble pico, donde el precio subió a nuevos máximos históricos dos veces antes de entrar en un mercado bajista prolongado. Si Bitcoin sigue este patrón, podríamos estar al borde de importantes movimientos de precios en las próximas semanas. Después de superponer el fractal de la acción del precio de este período sobre nuestro ciclo actual y estandarizar los rendimientos, las similitudes se notan al instante.
En ambos casos, Bitcoin tuvo un rápido ascenso hacia un nuevo máximo, seguido de un largo y agitado período de consolidación. Si la historia se repite, pronto podríamos ver un repunte masivo de los precios, potencialmente hasta alrededor de 140.000 dólares antes de fin de año, si se tienen en cuenta los rendimientos decrecientes.
Patrones de comportamiento de los inversores
Otra métrica valiosa a examinar es la Días de valor destruidos (VDD). Esta métrica pondera los movimientos de BTC por la cantidad que se mueve y el tiempo desde la última transferencia y multiplica este valor por el precio para ofrecer información sobre el comportamiento de los inversores a largo plazo, específicamente la toma de ganancias.
En el ciclo actual, VDD ha mostrado un pico inicial similar a los picos rojos que vimos durante el doble pico de 2013. Este período previo a que BTC alcanzó un nuevo máximo histórico a principios de este año antes de un período de consolidación sostenido podría hacer que alcancemos nuevos máximos pronto nuevamente si este patrón de ciclo de doble pico continúa.
Un escenario más realista
A medida que Bitcoin ha crecido y madurado como activo, hemos visto ciclos prolongados y rendimientos decrecientes en nuestros dos ciclos más recientes en comparación con los dos iniciales. Por lo tanto, probablemente sea más probable que BTC siga el ciclo en el que estamos viendo la correlación más fuerte en la acción del precio.
Figura 6: Superposición de un fractal del ciclo de 2017 en nuestra acción del precio actual.
Si Bitcoin sigue el patrón de 2015-2017, aún podríamos ver nuevos máximos históricos antes de finales de 2024, pero el repunte probablemente sería más lento y más sostenible. Este escenario predice un precio objetivo de alrededor de $ 90 000 a $ 100 000 para principios de 2025. Después de eso, podríamos ver un crecimiento continuo durante todo el año, con un pico potencial del mercado a fines de 2025, aunque un pico de $ 1,2 millones si seguimos este patrón exactamente puede ser ¡optimista!
Conclusión
Los datos históricos sugieren que nos acercamos a un punto de inflexión crítico. Ya sea que sigamos el ciclo explosivo de doble pico de 2011-2013 o el aumento más lento pero constante de 2015-2017, las perspectivas para Bitcoin siguen siendo alcistas. El seguimiento de métricas clave como el índice MVRV y los días de valor destruidos proporcionará más pistas sobre hacia dónde se dirige el mercado, y comparar las correlaciones con nuestros ciclos anteriores nos dará una mejor idea de lo que puede venir.
Con Bitcoin preparado para una ruptura, ya sea en las próximas semanas o en 2025, si BTC sigue aunque sea remotamente los patrones de cualquiera de nuestros ciclos anteriores, los inversores deberían prepararse para una acción de precio significativa y posibles nuevos máximos históricos más temprano que tarde.
Para una mirada más profunda a este tema, vea un video reciente de YouTube aquí: Comparando las corridas alcistas de Bitcoin: ¿qué ciclo estamos siguiendo?