Los bienes raíces tokenizados continúan evolucionando de la experimentación de nicho a una infraestructura grave.
Un informe reciente de Deloitte predice que el mercado inmobiliario tokenizado podría alcanzar los $ 4 billones para 2035. Si bien el número es bastante grande, sigue siendo una caída en el cubo en relación con el tamaño de $ 658 billones de la industria inmobiliaria global.
La tesis para la tokenización de bienes raíces es simple: Blockchain puede modernizar cómo se rastrea la propiedad, se accede a los activos y los flujos de capital en los mercados. Los bienes raíces son casi tan “mundo real” como parece, y ver a la tokenización remodelar la clase de activos más grande del mundo dice mucho.
Para comprender lo que se necesita para apoyar esta transformación, hablé con Teddy Pornprinya, cofundador de Plume Network. Plume está trabajando en la capa de infraestructura que podría ayudar a hacer bienes inmuebles tokenizados y otros activos del mundo real, escalables, cumplidos y accesibles.
En nuestra conversación, Pornprinya analiza los desafíos de la interoperabilidad de la cadena cruzada, la complejidad regulatoria y la confianza del usuario, al tiempo que explica cómo se está construyendo el penacho tanto para la adopción institucional como para el acceso minorista. Aquí están nuestras preguntas y respuestas completas.
Crypto.News: el informe de Deloitte predice que $ 4 billones de bienes raíces serán tokenizados para 2035, que está a solo 10 años de distancia. ¿Está la infraestructura de Plume preparada para escalar para ese nivel de tokenización de activos? ¿Puede comentar sobre algunos de los obstáculos técnicos (es decir, latencia, capacidad de red, rendimiento) que enfrenta y cómo se abordará para convertirse en una plataforma de grado institucional en tales volúmenes?
Teddy Pornprinya: esta escala de tokenización se encuentra bajo nuestra iniciativa de arco de penacho. Para respaldar tales volúmenes, hemos creado una infraestructura de cumplimiento primero que se integra directamente con los socios con licencia para el cumplimiento y los flujos de trabajo en/fuera de la cadena. Estas integraciones nos dan flexibilidad jurisdiccional, por lo que si el activo se origina en los EE. UU. O en el extranjero, nos aseguramos de que esté a bordo de una manera compatible.
El proceso de tokenización en sí se gestiona a través de un motor de flujo de trabajo que simplifica la incorporación de activos para equipos que no están familiarizados con la mecánica en la cadena. En el lado de la infraestructura, ya hemos incorporado productos de grado institucional como BlackRock, Blackstone, Pimco REIT a través de nuestra aplicación Nest. También estamos colaborando activamente con socios institucionales en Nueva York, incluido Apolo. Nuestra infraestructura ya apoya los activos institucionales tokenizados, y estamos seguros de que puede escalar a medida que la demanda se acelera.
CN: Deloitte desglosa el mercado inmobiliario tokenizado en tres segmentos: fondos inmobiliarios privados, préstamos/titulizaciones tokenizados y proyectos no desarrollados tokenizados. ¿En cuál de estas áreas se centra en las redes de plumas y en cómo esa elección da forma a la hoja de ruta de su producto para los próximos años? ¿Planea cubrir eventualmente todos estos segmentos (o incluso expandirse a otras clases de activos), y de ser así, cómo secuenciará esas expansiones?
TP: Sí, estamos construidos para apoyar un amplio espectro de activos del mundo real, incluidos fondos inmobiliarios privados, préstamos tokenizados, titulizaciones y activos más especulativos o subdesarrollados. La flexibilidad de nuestro sistema nos permite trabajar con proyectos en cualquier etapa, desde el inicio hasta la preparación completa del mercado.
Por ejemplo, ayudamos a un fondo de capital privado en Texas a tokenizar sus activos minerales, un segmento tradicionalmente fuera de línea. Para los jugadores más desarrollados, nos centramos en la distribución de escala. Nuestro modelo es de extremo a extremo: apoyamos la creación de tokens, el cumplimiento y el acceso a la liquidez y la presencia del mercado.
CN: A medida que se tokenizan más activos del mundo real, Deloitte señala la necesidad de “lograr la interoperabilidad en los protocolos. ¿Cómo las redes de penacho permitirán la interoperabilidad de la cadena cruzada para activos tokenizados, y ¿pretende que su plataforma sea agnóstica de blockchain para que los tokens puedan moverse libremente y comerciar con diferentes redes?
TP: Sí, nuestro enfoque es hacer que la pluma blockchain-agnóstico. Nuestro producto Skylink integrado en colaboración con Layerzero nos permite originar el rendimiento y los activos en el penacho y crear representaciones de esos activos en otras cadenas como Solana, Sui e inyectivo.
Con Skylink, los usuarios finales en otras blockchains no necesitan interactuar directamente con penacho o usar puentes complicados. Simplemente pueden depositar las establo en las bóvedas locales, y manejamos los procesos de back -end que encienden fondos para penetrar, gestionar la tokenización y eventualmente redimiendo a la cadena del usuario. Esto crea una experiencia Omnichain RWA perfecta, desbloqueando nuevas posibilidades en los ecosistemas de blockchain fragmentados.
CN: He estado leyendo sobre nuevas estructuras en la cadena como las escrituras de fideicomiso inmobiliario que poseen propiedades en un fideicomiso de terceros neutral hasta que se pague una deuda, incrustando efectivamente los contratos legales en tokens blockchain. ¿Cómo se incorpora el cumplimiento en tiempo real y la aplicación legal en el diseño de su plataforma? Por ejemplo, ¿pueden sus contratos inteligentes hacer cumplir automáticamente los controles de KYC/AML, los límites de acreditación de los inversores y las regulaciones específicas de la jurisdicción a medida que se produce cada transacción?
TP: Absolutamente. El cumplimiento en tiempo real es fundamental para nuestro enfoque institucional. Hemos integrado mecanismos de cumplimiento directamente en nuestros contratos inteligentes y estándares de tokens. Dependiendo del tipo de activo y los requisitos reglamentarios, apoyamos los estándares de token ERC-20 y ERC-3643.
Esto garantiza que el cumplimiento se aplique no solo al nivel de incorporación, sino continuamente a través de cada transacción o transferencia, lo que proporciona el nivel de seguridad y auditabilidad que las instituciones requieren.
CN: ¿Cuál es la estrategia de Networks Plume para diferenciarse en este mercado floreciente y cómo competirá contra las plataformas criptográficas y los administradores de activos tradicionales que también buscan tokenizar activos?
TP: En lugar de competir con ellos, a menudo actuamos como un facilitador. Los administradores de activos tradicionales y los protocolos cripto-nativos nos vienen a la distribución e infraestructura. Ofrecemos una pila completa: incorporación de cumplimiento, emisión de activos, abastecimiento de liquidez y acceso a nuestra red de usuarios.
Donde realmente nos destacamos es en nuestra capacidad de combinar la ejecución en la cadena con cumplimiento de grado institucional y capacidades de mercado. Ayudamos a traer activos en la cadena y los ayudamos a encontrar un mercado a través del compromiso de la comunidad, el diseño de tokens y la construcción de narraciones que ni los titulares ni los protocolos definidos generalmente suelen funcionar.
CN: Si bien la tokenización promete democratizar la inversión, la participación minorista en bienes raíces ha sido históricamente limitada. ¿Qué ves como los principales puntos de fricción que impiden que los inversores cotidianos adopten activos tokenizados (por ejemplo, brechas de conocimiento, obstáculos de incorporación regulatoria o problemas de experiencia del usuario)? ¿Cómo trabajan las redes de penacho para mitigar estas fricciones para los inversores minoristas al tiempo que satisfacen las necesidades de los grandes participantes institucionales?
TP: La educación sigue siendo la mayor barrera. Muchos inversores minoristas no entienden completamente en qué están invirtiendo, especialmente cuando se trata de activos del mundo real, que son más complejos que los tokens criptográficos típicos. A medida que el comercio especulativo se enfría y más usuarios cambian hacia inversiones fundamentales, el apetito por la exposición a RWA está creciendo.
También hemos incubado un producto llamado Nido Eso ayuda a resolver el obstáculo KYC para usuarios minoristas no estadounidenses. Nest permite a los usuarios depositar en una bóveda administrada por una entidad compatible con KYB registrada en las Islas Marshall. Esta entidad adquiere activos y problemas institucionales que representan su interés económico. Es similar a cómo DAI resume la gestión colateral. Esta estructura permite a los usuarios minoristas obtener exposición a RWA sin violar las limitaciones jurisdiccionales.
CN: Con potencialmente trillones de dólares en activos que se tokenizan durante la próxima década, la custodia segura es una preocupación crítica. Una solución sería tener propiedades en fideicomisos de terceros neutrales hasta que se cumplan las obligaciones, lo que subraya la importancia de las protecciones de los inversores. ¿Cómo se dirige la custodia y la seguridad de la pluma para los activos tokenizados en su red? ¿Necesita asociarse con custodios establecidos o puede desarrollar soluciones internas para garantizar que los inversores institucionales y minoristas sientan que sus activos digitales están seguros?
TP: Sí, nos estamos asociando con Anchorage, con bloques de fuego con la idea de que definitivamente necesita tener socios de custodia de grado institucional para algunos de estos activos porque se trata de la seguridad de los fondos, los activos. Entonces sí, estamos trabajando con un grupo de estos socios institucionales y muchos de ellos también son inversores.