¿Cómo ver el espacio criptográfico en el futuro?

La siguiente es una publicación invitada de Shane Neagle, editor en jefe del tokenista.

Desde la introducción de altcoins, después de que Bitcoin les allanó el camino para ellos, hemos visto que muchos proyectos dan ganancias 10x en períodos relativamente cortos. También se ha aceptado que el espacio criptográfico oscila entre las temporadas de Altcoin y Bitcoin, lo que sugiere más oportunidades de inversión en el futuro.

Un diluvio de memecoras también inundó el mercado, sirviendo como un sistema de juego más robusto (en comparación con los casinos en línea). Como Crypto Space perdió una capitalización de mercado de $ 530 mil millones en los últimos 30 días, es prudente examinar sus fundamentos una vez más.

¿Es un concepto como la ‘temporada de altcoin’ significativa? ¿Hay más en los criptos que la especulación cíclica? Para responder a esas preguntas, primero debemos recordarnos las narrativas pasadas.

La fusión de presagio

Durante la evolución del espacio criptográfico, Bitcoin se convirtió en de facto en el único activo digital de prueba de trabajo que vale la pena considerar, siguiendo el de Ethereum La fusión En septiembre de 2022. Como transición de la prueba de trabajo (POW) a la prueba de estaca (POS), la fusión representa un escote en las filosofías de blockchain.

Si bien la prueba de trabajo de Bitcoin (POW) requiere recursos computacionales, el POS de Ethereum elimina tales barreras para aumentar la velocidad y la eficiencia de la transacción. En otras palabras, Bitcoin se diferenciaba aún más como un almacén de valor, mientras que Ethereum se centró más en la utilidad de blockchain rentable.

A primera vista, esto puede parecer perfectamente complementario, pero hay varios problemas subyacentes que finalmente se levantaron la cabeza.

• POW es más susceptible a la descentralización contrastada con POS, que se basa en la riqueza acumulada de validadores en el ciclo de retroalimentación “rico se vuelve más rico”.
• POS se divorcia de activos duros, como energía y máquinas, mientras que Bitcoin se basa en ellos.
• Y debido a que el POW de Bitcoin es parte física, en parte digital, es menos reproducible que POS como mecanismo de compromiso. A su vez, esto contribuye al efecto de red de Bitcoin y las salvaguardas contra la devaluación a largo plazo.

En total, la bifurcación de POW-POS se traduce en fragmentación de POS. Si los activos basados ​​en POS y las plataformas basadas en POS son competitivas para Ethereum, son más reproducibles, se pueden lanzar con costos iniciales mínimos. Con esta base, no hay un solo activo de altcoin para aferrarse. En última instancia, con una baja barrera de entrada, esto condujo a la fragmentación del mercado de criptografía a través de +34,000 activos digitales.

Desde la perspectiva de Bitcoin-Ethereum, ya que los dos activos digitales más grandes por capitalización de mercado, la fragmentación LED LED se manifiesta como un efecto corrosivo en el nivel de precios de Ethereum.

Para decirlo de manera diferente, las características clave de Bitcoin, POW y Scarcity, están reforzando los fundamentos de Bitcoin. En contraste, Ethereum sufre de erosión del efecto de red de las cadenas de POS competidores, que ofrecen funcionalidad similar y una estructura de incentivos.

Además, la mayor complejidad fuera de Bitcoin está creando una barrera de entrada a partir de nuevas entradas de capital. ¿Quién puede pasar tiempo filtrando miles de activos y apostar que tendrán poder de permanencia más allá de un año? Incluso los inversores sofisticados aprovechan Algoritmos de comercio de futuros populares a menudo lucha por navegar por el mercado fragmentado de manera efectiva.

De hecho, esta es precisamente la razón por la cual Memecoin Mania ganó tracción. La complejidad y fragmentación del mercado de criptografía se presta a pensar en activos digitales fuera de sus fundamentos. En cambio, el enfoque se centra en el respaldo de celebridades, el humor, el marketing viral, que a menudo se convierte en esquemas de bomba y descuento.

Inevitablemente, esto crea un ciclo de retroalimentación negativo:

1. Memecoros de los nacimientos de altcoin de alternativas llenos y confusos.
2. Memecoins de montaña rusa inevitablemente erosionan la confianza en el mercado alternativo en sí.
3. Los proyectos innovadores legítimos tienen menos probabilidades de ganar tracción, ya que el capital se asigna mal.

Pero hay un problema aún mayor que eso. Supongamos que este bucle de retroalimentación negativa creado por Memecoins no existe. Uno tiene que considerar si incluso hay un mercado de soluciones basadas en blockchain, como se imaginaba anteriormente.

Erosión de los fundamentos subyacentes

A través de los requisitos contra el lavado de dinero (AML) y los conocimientos de su cliente (KYC), los gobiernos de todo el mundo han gastado grandes esfuerzos para someter el ecosistema criptográfico. Recordemos rápidamente las promesas clave antes de que se produjeran barridos regulativos:

Descentralización Como eliminación de intermediarios, casi todo ahora se intermedia a través de rieles fiduciarios, incluidos Transferencias de billeteras autocustodiales.

Inclusión financiera Como acceso para los no bancados/subbancados: es más conveniente usar la banca heredada que la tecnología blockchain, que es inherentemente compleja y requiere alfabetización digital. Según lo último Informe de eMarketerla penetración de pago de criptomonedas está llegando a una pared.

Aunque se espera que el número de usuarios de pagos criptográficos aumente en un 82.1% de 2024 a 2026, esto es de una pequeña base de población general de solo 2.6%. Es muy posible que termine siendo el caso de que un dólar digital, un stablecoin como USDTsubsumirá este esfuerzo completamente en lugar de un CBDC directo.

Resistencia a la censura Como garantía de que las transacciones no pueden ser revertidas o interceptadas por gobiernos y organizaciones. Los gobiernos persiguen regularmente mecanismos innovadores para cancelar tales esfuerzos, de degradación a la persecución de los desarrolladores de contratos inteligentes.

A pesar de Sanciones del Tesoro contra el efectivo del tornado fueron revocados en enero, hay pocos indicios de que la privacidad financiera se convertirá en un derecho humano en el corto plazo. De hecho, los indicadores apuntan en la otra dirección.

🚨 Breaking: el euro digital del BCE se lanzará en octubre. Las preocupaciones clave incluyen:

-Seguimiento de transacciones en tiempo real
– potencial para el bloqueo de pagos
– deducciones de impuestos automáticos
– Restricciones en retiros de efectivo
– Dinero programable con fechas de vencimiento

No pudieron … pic.twitter.com/uvqh750gbl

– Dr. Simon Goddek (@Goddeketal) 9 de marzo de 2025

En total, esta fricción entre las soluciones dirigidas por blockchain y los gobiernos conduce a un mercado contenido. Y si se debe implementar una solución basada en blockchain, estará bajo los términos de los gobiernos.

Por último, el Concepto completo de Web3 es dudoso como una iteración descentralizada de Internet basada en blockchain. Las revelaciones de Duge de Elon Musk en el caso de los fondos de USAID claramente apuntan a grandes esfuerzos para impulsar las narrativas, controlar las narrativas, suprimir y deslegar la disidencia.

Una Web3 semántica y resistente a la censura está fundamentalmente en desacuerdo con las necesidades de los gobiernos para mantener la autoridad y la legitimidad a medida que impulsan varias agendas. Pensar que los nodos de proliferación de información establecidos como Google, Microsoft y Facebook podrían erosionarse a favor de Web3 sería una tontería.

Cualquier gobierno necesita nodos centralizados para mantener el poder. Esto se demostró ampliamente en el caso de la prohibición de Tiktok. Aunque esta aplicación Video Reels es muy superior a los pantalones cortos de YouTube, se sacó un apalancamiento para desinfectarla y hacerlo menos relevante.

Nuevamente, este es otro factor que contiene el espacio blockchain para un micro nicho en lugar de impulsarlo a la expansión convencional. Con esto en mente, el espacio de blockchain todavía es digno de compromiso.

Proyectos criptográficos con poder de permanencia de generación de ingresos

Bitcoin probablemente seguirá siendo el foco principal de la inversión criptográfica, debido a su efecto de red único basado en POW. Aunque la reciente cumbre criptográfica de la Casa Blanca era menos optimista de lo esperado, todavía era positivo a largo plazo. La decisión de usar Bitcoins incautados eliminó efectivamente esta presión de venta de la mesa.

Del mismo modo, el presidente Trump parece ser serio sobre Terminando la “Guerra contra Crypto”. Pero observando el espacio criptográfico desde una perspectiva de soluciones puramente innovadoras, ¿qué proyectos deberían considerar los inversores minoristas durante los descuentos pronunciados?

• Sonic (s) -Anteriormente FTM, esta es la red de blockchain de capa 1 de mayor rendimiento con finalidad de transacciones sub-segundo. Esto solo abre nuevos casos de uso, como comercio de alta frecuencia (HFT), micropagos, economía del juego, DEXs y cadenas de suministro de IoT.

• Protocolo cercano (cerca) – Una plataforma de lanzamiento de la capa 1 para DAPPS que ha ganado tracción para su uso en iniciativas de IA.

• El gráfico (GRT) – También adyacente a la narrativa de IA, este protocolo indexa datos para el uso de AI similar a cómo ChainLink (Link) es utilizado por DEXES para alimentar los servicios financieros descentralizados.

• Hola anon (anon) – Este proyecto temprano podría ser la clave para resolver la complejidad de defi (barrera de entrada) mediante el uso de IA conversacional para gestionar las estrategias Defi en todas las cadenas.

• Render (Render) -Ex RNDR-Con la generación de activos de IA, es probable que esta solución obtenga demanda al monetizar la representación distribuida basada en GPU.

Estas cinco fichas deben considerarse como exposición a juego largo durante la deflación del mercado de criptografía. Después de todo, es poco probable que la narrativa de IA disminuya en el corto plazo.

En términos de las 10 principales cadenas de generación de ingresos durante la caída del mercado, la actividad de la criptografía está claramente del lado de las cadenas de pago de baja fricción (TRON) y las cadenas de alto rendimiento, de alto rendimiento (Solana, Avalanche). Ethereum aún mantiene una alta ranking debido a su gran participación de mercado dentro del ecosistema Defi.

En conclusión, ¿qué deberían tener en cuenta los inversores criptográficos?

Debido a la fricción inherente con los gobiernos, es poco probable que los activos digitales penetren en la corriente principal en gran medida. Pero dentro del ecosistema contenido, los inversores deben centrarse en narrativas a largo plazo: IA, infraestructura y rendimiento de la cadena.

Una web3 verdaderamente descentralizada debe entenderse como una obra de nicho que será contrarrestada por bolsillos profundos de alfabeto (Googl), Microsoft (MSFT) y Meta (meta), como extensiones de nodo centralizadas del USG. Del mismo modo, los inversores minoristas harían bien en exponerse a sus opciones sobre acciones como apuestas más seguras.

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