Ethereum (ETH) ha perdido parte de su impulso ascendente después de acercarse a su máximo histórico, reflejando una corrección más amplia en todo el mercado de criptomonedas. El segundo activo digital más grande por capitalización de mercado tocó brevemente $ 4,776 la semana pasada, apenas menos del récord de $ 4,878 establecido en 2021, antes de retirarse.
Al momento de escribir, ETH cotiza a $ 4,280, lo que refleja una disminución del 5.7% en las últimas 24 horas y casi $ 500 por debajo de su pico reciente. El retroceso se produce cuando los analistas observan de cerca la actividad comercial en los mercados de derivados.
De acuerdo a datos Compartido por el analista criptoquante Cryptoonchain, la participación minorista en el mercado de futuros de Ethereum ha aumentado significativamente en las sesiones recientes. Esta mayor actividad, combinada con niveles elevados de interés abierto, ha provocado un debate sobre si el mercado se está acercando a un punto de inflexión.
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Cryptoonchain señaló que la frecuencia de comercio de futuros de Ethereum ha entrado en lo que él describe como las “muchas zonas minoristas” y “demasiadas minoristas”, umbrales que históricamente aparecen cerca de las últimas etapas de las tendencias fuertes.
“La participación minorista ha aumentado bruscamente a medida que los precios de ETH se movieron por encima de $ 4,500”, explicó, y agregó que tales condiciones a menudo aportan una mayor volatilidad y retrocesos repentinos.
Los indicadores adicionales respaldan esta perspectiva cautelosa. El analista destacó el mapa de burbujas de volumen de futuros de Ethereum, que actualmente muestra grupos de grandes burbujas rojas cerca de los precios recientes. Estos patrones, dijo, con frecuencia han precedido a los brotes agudos o correcciones rápidas cuando el excesivo aproveche.
Mientras tanto, el interés abierto (OI) en los futuros de Binance subió a casi $ 12 mil millones antes de disminuir a alrededor de $ 10.3 mil millones. Si bien todavía está en niveles históricamente altos, el reciente salsa sugiere que algunos comerciantes ya pueden estar reduciendo la exposición.
“La expansión extrema de interés abierto cerca de Price Peaks puede proporcionar combustible para obtener más alza o desencadenar exprimidos cuando el mercado gira”, escribió Cryptoonchain. También señaló que la relación de compra/venta de Taker de Binance se ha mantenido por debajo de 1, lo que indica que la presión de venta ha dominado la actividad comercial en los últimos días.
La dinámica del mercado spot ofrece una perspectiva diferente
No todos los analistas ven el retroceso actual como un signo inmediato de estrés del mercado. En un correoEl contribuyente criptoquante Woominkyu observó que las tasas de financiación para los futuros perpetuos ETH permanecen estables en torno a cero.
Esto contrasta con el toro anterior en 2020–2021 y principios de 2024, cuando las tasas de financiación se dispararon por encima de 0.05–0.10, señalando posiciones largas sobrecalentadas.
“ETH acaba de superar los $ 4.2k, pero la financiación todavía está sentada”, explicó Woominkyu. “Eso sugiere que el rally ha sido impulsado más por la compra de manchas en lugar de apalancamiento”.
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Según el analista, esta dinámica indica un entorno de mercado relativamente más saludable en comparación con las manifestaciones pasadas, ya que reduce el riesgo de liquidaciones forzadas. Agregó que un aumento de la tasa de financiación por encima de 0.05 sería el nivel para observar posibles tops a corto plazo.
Imagen destacada creada con Dall-E, gráfico de TradingView