Defi Lending aterrizó en la agenda de la SEC cuando los reguladores se reunieron con los actores de la industria para examinar la clasificación de tokens, los contratos inteligentes y los caminos hacia préstamos criptográficos que cumplen.
SEC Crypto Task Force analiza la regulación de los préstamos de Defi
La Fuerza de Tarea Crypto de la Comisión de Valores y Valores de EE. UU. (SEC) continúa reuniéndose con los participantes de la industria, como se refleja en un memorando publicado alrededor de una reunión del 15 de septiembre con representantes de la Financia a término de la compañía Defi. El Memo describió el modelo de término Finance para préstamos a corto plazo y tasa fija, lo que aprovecha los activos criptográficos sobrecollateralizados en las estructuras de recompra de tri-fiesta y emplea contratos inteligentes para la ejecución no custodial.
El memorando de la SEC declaró:
El tema discutido fueron los enfoques para abordar temas relacionados con la regulación de los activos criptográficos.
El documento señaló que se evaluó la prueba de Reves para determinar si dichos préstamos se asemejan a las notas exentas y que la prueba de Howey se examinó por su relevancia al decidir si los tokens de protocolo podrían clasificarse como valores. El término Finanzas planteó preguntas sobre si la participación minorista afecta el análisis regulatorio, cómo los mercados secundarios podrían influir en la clasificación y si las interfaces contribuyen a los “esfuerzos de los demás” de la punta bajo Howey. El personal de la SEC enfatizó la necesidad de equilibrar la percepción pública con el diseño técnico y económico de los productos.
La mitigación de riesgos y el cumplimiento también fueron temas clave en las discusiones. Term Finance enfatizó mecanismos, como requisitos de sobrecolateralización, oráculos de precios descentralizados y auditabilidad en tiempo real para demostrar la alineación con los principios de protección de los inversores. La firma también expresó interés en la participación futura con la SEC a través de herramientas como programas regulatorios de sandbox, reevaluaciones continuas con el personal y las comunicaciones diseñadas para evitar la caracterización errónea de los préstamos o tokens como productos de inversión.
La Fuerza de Tarea Crypto de la SEC, dirigida por el Comisionado Hester Peirce, se está involucrando activamente con la industria a través de reuniones, mesas redondas y aportes públicos para ayudar a dar forma a regulaciones más claras. Ha tenido mesas redondas en los EE. UU., Especialmente dirigida a pequeñas nuevas empresas criptográficas menores de dos años, y ha programado una mesa redonda pública el 17 de octubre para discutir la privacidad y la vigilancia financiera. Aunque la incertidumbre regulatoria permanece, el memorando refleja una posición más amplia de la industria que los protocolos de préstamos automatizados y transparentes podrían complementar los mercados tradicionales mejorando la gestión de riesgos y alentando la adopción institucional.