Cuando el CBOE que solicitó el ETF de Pengu Canary llegó al expediente de la SEC en junio, los tokens de Pengu explotaron al volar 280% en 24 horas y empujando brevemente el Valor de mercado de la colección Pasado $ 1 mil millones.
Control de llave
El ETF de Pengum Sería el primer fondo de EE. UU. En mantener NFT directamente junto con un token nativo.
Los inversores minoristas obtienen acceso regulado, pero también heredan el riesgo de iliquidez NFT.
La aprobación podría generar cultivo en la cadena y provocar una nueva liquidez para todo el sector.
El fracaso se enfriaría a futuras propuestas de activos híbridos y recortaría impulso a Penguk a corto plazo.
Los formuladores de políticas deben aclarar las reglas de valoración, custodia y divulgación de NFT antes del lanzamiento.
Por qué esto importa ahora
Nos paramos en un momento crucial para los activos digitales. Spot Bitcoin y Ether ETF ya han abierto las compuertas para la exposición criptográfica convencional. Sin embargo, los tokens no fungibles permanecen acordonados en billeteras especializadas y canales de discordia, inaccesibles para la mayoría de las cuentas de jubilación. La propuesta de Canary Capital grieta esa barrera por empaquetado Pudgy Penguin Nfts Además, hasta un 95% de tokens de Pengu en una sola acción en efectivo. Si la SEC firma ya en febrero de 2026, se establecerá precedente legal por cada avatar, activo de juego y obras de arte digital que sigue.
El momento no es accidente. A Estado de ánimo regulatorio más amigable Desde la elección de 2024 en los Estados Unidos, ha provocado más de una docena de presentaciones de ETF de montaña alternativa, pero ninguno de los pares fichas con NFT a escala. Por lo tanto, Pengu prueba prueba si Washington está dispuesto a tratar los coleccionables a los ilíquidos como una clase de activos invertible no solo una curiosidad especulativa.
Lo que nos dicen los datos
La presentación describe una asignación del 80-95% a los tokens de pingu, 5-15% a los NFT de pingüinos reales reales y pequeñas reservas de SOL y ETH por tarifas. Al reflejar la composición de la colección en la cadena, el Trust tiene como objetivo preservar la autenticidad cultural mientras suaviza la volatilidad a través de una base fungible más grande.
Las reacciones del mercado sugieren la demanda acumulada. Después del anuncio de junio, Pengu agregó otro 60% en solo una semana. Esa resiliencia de precios contrasta con la caída más amplia de NFT de 2025, lo que sugiere un apetito real por la exposición regulada.
Steven McClurg, el fundador de Canary y ex CIO de Valkyrie, argumenta que “los inversores convencionales quieren participar en la cultura NFT sin la ansiedad de manejar las claves privadas”. Su historial de supervisar uno de los primeros ETF de los Estados Unidos Bitcoin ETFS agrega credibilidad operativa.
El caso de los escépticos
Los críticos insisten en que la SEC se resistirá a fijar el precio de los JPEG únicos a diario. Señalan la aplicación continua contra los proyectos de NFT que prometieron el intercambio de ingresos, argumentando que la escasez y la exageración hacen que sea imposible establecer marcas de valor justo. También advierten que cualquier congelación de redención podría desacoplarse el precio del ETF de su valor de activo neto, potencialmente castigando a los titulares minoristas.
Compartimos la preocupación de valoración, sin embargo, la propuesta la aborda directamente: NAV empleará una metodología ponderada de tres fuentes, similar a las acciones de microcapasos que se negocian en línea, y las NFT se almacenarán en almacenamiento asegurado y múltiple en frío.
Además, debido a que las creaciones y los canales ocurren solo en efectivo, los inversores nunca enfrentan la entrega forzada en especie de coleccionables difíciles de hacer. La estructura es imperfecta, pero es al menos comparable a los fideicomisos de productos básicos que tienen metal físico en bóvedas, pero citan un precio diario de acciones.
Lo que debe pasar a continuación
Reguladores: Emitir orientación sobre Custodia NFT y evaluación antes de la votación final de la SEC. La claridad frenará el riesgo legal y establecerá puntos de referencia universales.
Proveedores de índice: Publique alimentos transparentes e ponderados en rareza para que los fondos puedan estandarizar el NAV sin apoyarse en las evaluaciones subjetivas.
Intercambios: Prepare los interruptores de circuitos para los productos de activos híbridos cuyos subyacentes pueden congelarse en la cadena mientras los tokens se negocian con alto apalancamiento.
Inversores minoristas: Trate el ETF como una posición satelital, limitándolo a no más del 5% de una cartera diversificada, hasta que se establece un historial de liquidez.
Llamado a la acción
Instamos a los lectores a contactar a sus representantes del Congreso y exigir reglas rápidas y sensatas de valoración NFT. Sin ellos, la SEC hará la luz verde como un precedente en la oscuridad o golpeará la puerta a la innovación. El futuro de las finanzas NFT depende de la presión pública informada hoy.
Preguntas frecuentes
Aquí hay algunas preguntas frecuentes sobre este tema:
¿Qué es el ETF de Pengum?
Es un fondo de intercambio de EE. UU. Propuesto que posee tokens Pengu y Pudgy Penguin NFT.
¿Quién está detrás del ETF de Pengum?
El fondo es propuesto por Canary Capital, dirigido por el ex CIO de Valkyrie Steven McClurg.
¿Cuándo se podría aprobar el ETF de Pengum?
La SEC podría tomar una decisión ya en febrero de 2026.
¿Por qué es significativo el ETF de Pengu??
Podría convertirse en el primer vehículo regulado para la exposición a NFT en los mercados estadounidenses, abriendo acceso a una base más amplia de inversores.
¿Qué riesgos plantea el ETF?
Los desafíos de valoración de NFT, la iliquidez y el desacoplamiento potencial de precios son preocupaciones clave para reguladores e inversores por igual.