Bitcoin permanece en un rango de consolidación ajustado después de establecer un nuevo máximo de todos los tiempos por encima de $ 123,000 hace solo 10 días. El rango actual, entre $ 117,000 y $ 120,000, refleja una pausa en el impulso a medida que el mercado digiere las ganancias recientes y se prepara para su próximo movimiento importante. Si bien la volatilidad se ha enfriado, las métricas subyacentes sugieren que la tendencia más amplia aún puede tener espacio para correr.
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Un indicador clave que llama la atención es el porcentaje de suministro activo en los últimos 180 días (% de suministro activo). Esta métrica ha surgido históricamente durante los principales puntos de inflexión macro. En la primavera de 2024, cuando BTC se acercó a $ 70,000, % Supply Active subió al 20 %. Volvió a aumentar al 18% en diciembre de 2024, cuando Bitcoin primero atravesó la barrera psicológica de $ 100,000. Estos picos reflejaban monedas largas y laterales que se alejan del almacenamiento, a menudo interpretadas como las primeras señales de fases de distribución más amplias que comienzan.
Actualmente, el mercado muestra solo signos iniciales de actividad de suministro renovada, lo que sugiere que aún podemos estar en las primeras etapas de la fase de distribución de este ciclo. A medida que los titulares a largo plazo permanecen relativamente inactivos y las operaciones de bitcoin cerca de los niveles récord, la etapa puede establecerse para un mayor alza si se reanuda la acumulación y el nuevo capital ingresa al mercado.
La actividad de suministro señala la etapa temprana de la macro expansión de Bitcoin
El analista superior Axel Adler recientemente compartió ideas clave que apuntan a una fase temprana potencial en el ciclo macro en curso de Bitcoin. Según Adler, la actividad de suministro comenzó a aumentar en junio de 2025 cuando BTC cruzó la marca de $ 100,000. En los últimos 30 días, esta métrica ha subido del territorio negativo a +2.4%, lo que indica el comienzo de un cambio en el comportamiento del titular. Si bien el aumento confirma los primeros signos de distribución, sigue siendo modesto en comparación con los picos de ciclo anteriores.
Históricamente, los principales mercados alcistas ven este aumento activo de este 30 días de suministro activo dramáticamente. Adler destaca que el ritmo actual se retrasa detrás de los picos anteriores, como los vistos cuando BTC alcanzó los $ 70,000 en la primavera de 2024 o cuando violó $ 100,000 en diciembre de 2024, sugestionando que el mercado todavía tiene un amortiguador considerable antes de ingresar una fase de distribución elevada. Este aumento retrasado en la actividad implica que la mayoría de los titulares a largo plazo permanecen comprometidos y aún no están listos para descargar sus monedas.
Como Bitcoin se consolida cerca del nivel de $ 120,000, esta actividad creciente pero restringida indica una estructura de ciclo saludable. Adler predice que si BTC continúa subiendo y manteniendo por encima de $ 120,000, el suministro de 30 días activo probablemente se mudará al rango del 8-10 %. En última instancia, podría volver a visitar la zona de 18-20% vista en las tops de distribución pasadas.