La decisión de tasa de octubre de la Reserva Federal podría desencadenar choques inesperados en las acciones de EE. UU. Y Bitcoin a medida que los riesgos de cierre del gobierno federal no resuelto nublan las perspectivas.
El cierre del gobierno retrasa los datos clave antes de la reunión de FOMC
Un cierre parcial del gobierno federal comenzó El 1 de octubre, cerrando muchos servicios no esenciales, incluida la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). Este cierre ha retrasado indefinidamente el informe de empleos de septiembre, un indicador crucial de la salud del mercado laboral que se espera a principios de este mes.
Este congelamiento de datos se produce solo semanas antes del comité federal del Comité de Mercado Abierto (FOMC) Reunión del 28 al 29 de octubredonde se anunciará la próxima decisión de tasa de interés de la Fed.
A pesar de esta interrupción, el optimismo del mercado sigue siendo elevado.
Según GoldPrice.orgLos precios del oro se cerraron a $ 3,886 por onza el viernes, ganando más del 48% en el año en que se realizarán.
Rally 2025 de oro Refleja grandes compras de bancos centrales por parte de las naciones y la fuerte demanda del ETF de inversores privados, impulsados por las preocupaciones de inflación en medio de la guerra comercial del presidente Trump, los niveles de deuda nacional registrados y los esfuerzos de algunos países, especialmente los miembros de BRICS, para reducir la dependencia de los activos del dólar estadounidense desde que comenzó el conflicto ruso-Ucrania.
Al momento de escribir, según los datos de CoinDesk, Bitcoin se cotizaba a alrededor de $ 123,196, no muy lejos del precio de todos los tiempos de $ 125,506, observado anteriormente en el día, impulsado por fuertes intereses institucionales y entradas de cripto ETF.
Mientras tanto, el Dow Jones Industrial Average y S&P 500 cerraron la semana en máximos récord de 46,758.28 y 6,715.79, respectivamente, lo que refleja la confianza en una transición de política de alimentación suave.
Hoy, Bitcoin, Gold y el S&P 500 son máximos récord o cercanos, probablemente debido a las expectativas de más recortes de tasas este año y los próximos y los inversores que desean protegerse contra la inflación persistente y creciente que parece existir actualmente en todo el mundo.
Precios de consenso del mercado Un corte de la Fed de 25 puntos de base
Los mercados de futuros y predicciones tienen un precio abrumadoramente en un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC.
A partir del 5 de octubre, el grupo CME Herramienta FedWatch Pone las probabilidades en 96.2% para un corte de 25 puntos básicos y 3.8% para no cambiar.
En cuanto a la plataforma de predicción descentralizada, el polyMarket, predicta Una probabilidad del 3% de un aumento de más de 50 BPS, una probabilidad del 90% de un aumento de 25 bps y un 8% de posibilidades de no cambios.
Por qué los recortes de tasas de pausa de la Fed podrían no ser tan poco probables como los comerciantes esperan
El cierre del gobierno federal en curso oculta un riesgo significativo. Con los empleados de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) de EE. UU. Funcionados, los informes laborales vitales siguen siendo inéditos, negando a los datos de empleo y salarios actualizados de la Fed es esencial para evaluar la opresión del mercado en medio de una inflación persistente.
La Fed enfrenta el desafío excepcionalmente difícil de tomar una decisión de tasa sin aportes económicos cruciales, esencialmente a ciegas voladoras.
Esta falta de datos oportunos plantea la posibilidad muy real de que algunos miembros de FOMC puedan abogar por detener el ritmo actual de los recortes de tarifas en lugar de continuar como se esperaba.
Sin una visibilidad clara en la reciente trayectoria del mercado laboral, el riesgo de disminución prematura que podría desestabilizar las expectativas de inflación se avecina. Las acciones anteriores de la Reserva Federal durante los períodos de escasez de datos a menudo se han inclinado hacia la precaución para evitar los pasos en falso de las políticas.
Al mismo tiempo, varios factores profundizan esta incertidumbre.
El cierre del gobierno mismo crea riesgos a la baja a través de trabajadores federales fortalecidos y potenciales pérdidas de empleos permanentes, lo que puede empeorar el crecimiento económico, pero cuya magnitud sigue sin estar clara.
Mientras tanto, muchos inversores han colocado carteras en anticipación de más recortes, lo que significa que una pausa sorpresa podría perturbar los mercados y desencadenar la volatilidad que el FOMC preferiría evitar.
Equilibrando estas preocupaciones, el FOMC probablemente sopese continuar con un modesto recorte de 25 puntos básicos para mantener la confianza del mercado y la cobertura contra los riesgos económicos. Aún así, la pausa sigue siendo un resultado plausible dados estos desafíos sin precedentes, enfatizando que las expectativas del mercado de un corte, aunque fuerte, no están garantizadas.
Los datos privados y regionales proporcionan información parcial en medio de la parada
Entre ahora y la reunión del FOMC, varios lanzamientos de datos regionales del sector privado y de la Reserva Federal proporcionarán señales económicas parciales a pesar del cierre.
Si estos indicadores muestran una inflación de enfriamiento y un crecimiento moderado, el presidente de la Fed, Jerome Powell, podría proceder con el corte de 25 puntos básicos ampliamente esperado. Las señales más fuertes de la persistencia de la inflación o la resiliencia de crecimiento podrían empujar a la Fed hacia una pausa, contradiciendo los precios del mercado y el aumento de la volatilidad.
Si el cierre termina, por ejemplo, a mediados de octubre, el retrasado informe oficial de empleos de septiembre podría publicarse antes de la reunión del FOMC, proporcionando una imagen de datos más clara y potencialmente validando las expectativas del mercado.
Por qué un corte de punto básico de 50 es muy poco probable
Los mercados han descartado en gran medida un recorte de tasas de 50 puntos de base porque la inflación permanece por encima del objetivo del 2% de la Fed, especialmente en los servicios donde las presiones salariales persisten.
Un recorte de medio punto correría el riesgo de señalar la flexibilización prematura y podría desestabilizar el mercado laboral y las expectativas inflacionarias.
Público de Powell declaraciones Haga hincapié en la precaución y la dependencia de los datos, haciendo que un punto básico más moderado reduzca la ruta prudente.
Cómo los inversores pueden proteger contra un escenario de pausa alimentada
Dado el potencial de una pausa de política que no tiene un precio total por los mercados, los inversores, particularmente en criptografía, deben considerar el riesgo de cobertura:
- Las opciones de venta en Bitcoin y los principales índices de existencias ofrecen una forma relativamente económica de protegerse contra columpios empinados.
- Reducción de un alto apalancamiento o dimensionamiento de posición en activos volátiles para mitigar las reducciones.
- El aumento de la exposición a refugios seguros, como el oro o los bonos del Tesoro, puede proporcionar lastre de cartera en medio del estrés del mercado.
- Usando ETF de volatilidad o fondos para obtener de picos de volatilidad repentina.
Los inversores institucionales emplean rutinariamente tales estrategias; Los inversores minoristas tienen un número creciente de herramientas de bajo costo para prepararse de manera similar para los riesgos de cola.