Los comerciantes de criptomonedas han tenido dificultades para entender el mercado en las últimas 24 horas, ya que Bitcoin El precio osciló violentamente entre 86.000 y 90.000 dólares.
Las cosas podrían ponerse más emocionantes más tarde el jueves con la publicación de los datos clave de inflación de Estados Unidos para noviembre. Esto dará una nueva mirada a las presiones sobre los precios en la economía después de que el cierre gubernamental récord cancelara los datos de octubre y dejara a la Reserva Federal en la oscuridad.
Lo que los datos podrían mostrar
Se espera que los datos muestren que el índice general de precios al consumidor (IPC) aumentó al 3,1% anual en noviembre, frente al 3% de octubre, según las estimaciones de consenso de FactSet. La inflación subyacente, que excluye los volátiles precios de los alimentos y la energía, se pronostica en 3,1%.
Eso todavía está un punto completo por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, lo que podría alentar a los halcones de la Reserva Federal a reducir las expectativas de recortes de las tasas de interés. Al momento de escribir este artículo, los mercados anticipan al menos dos recortes de tasas de la Fed de 25 puntos básicos el próximo año.
Vista experta
“Esta publicación es muy esperada, en gran parte porque las recientes interrupciones en los datos relacionadas con el cierre del gobierno dejaron a la Reserva Federal (y al mercado en general) parcialmente ciega. Con el informe de octubre cancelado, esta es la primera mirada integral a la evolución de los precios en semanas”, dijo en X el Dr. Mohamed A. El-Erian, presidente del Queens’ College de la Universidad de Cambridge y asesor económico jefe a tiempo parcial de Allianz y presidente de Gramercy Fund Management.
Añadió que los mercados buscarán dos cosas: si la tendencia desinflacionaria en los servicios tiene bases más fuertes y qué queda de la transferencia de precios impulsada por los aranceles en una buena inflación.
Por qué Bitcoin podría reaccionar
Si los datos confirman la desinflación, los mercados podrían incluir recortes de tasas adicionales para 2026, lo que impulsaría la toma de riesgos en los mercados financieros. Sin embargo, tenga en cuenta que BTC no mostró una reacción alcista sostenida a los datos de empleo publicados el martes, que mostraron la tasa de desempleo en su nivel más alto desde septiembre de 2021.
Además, el rendimiento del Tesoro a 10 años se ha mantenido por encima del 4% en los últimos meses a pesar de la flexibilización de la Fed. Esto se debe en parte a la incertidumbre sobre la inflación, ya que el IPC ha aumentado constantemente desde el 2,3% en mayo al 3% en octubre.
Los rendimientos de mayor duración, como el bono a 10 años, incorporan las apuestas de los inversores sobre las tendencias de la inflación, el crecimiento económico y las trayectorias políticas de la Reserva Federal. Los rendimientos más altos indican expectativas más sólidas en estas áreas y aumentan el atractivo de los instrumentos de renta fija, lo que reduce el atractivo de los activos de riesgo.
En este contexto, un informe de inflación más alto de lo esperado podría aumentar aún más los rendimientos, complicando las cosas para los alcistas de BTC.
Desafíos criptográficos
Tenga en cuenta que los factores criptoespecíficos tampoco ayudan. Por ejemplo, la revisión de MSCI de los bonos del Tesoro de activos digitales plantea un gran obstáculo.
“MSCI está revisando la elegibilidad del índice de las empresas de tesorería de activos digitales, con posibles exclusiones para las empresas que tienen más del 50% de exposición a las criptomonedas. Si se promulga, las salidas pasivas podrían alcanzar hasta 2.800 millones de dólares, añadiendo presión a un mercado ya frágil”, dijo el equipo de análisis de mercado de QCP Capital, con sede en Singapur.