Intercambio de futuros perpetuo descentralizado Hiperlíquido ha pasado de ser un fabricante de mercado a uno de los proyectos criptográficos más grandes del mundo.
Hyperlíquido ha procesado billones de dólares en volumen en su vida útil y ahora es el tercer mayor intercambio descentralizado en criptográfico, solo en la industria de los veteranos de la industria Pancakeswap y Uniswap.
Ha sido la charla de la ciudad en 2025, pero ¿qué es exactamente hiperlíquido? ¿Por qué a la gente le importa tanto? ¿Y cómo creció ser uno de los proyectos más grandes de criptografía?
¿Qué es hiperlíquido?
Hiperlíquido es un intercambio descentralizado Especializado en el comercio de futuros perpetuos, construida sobre su propia red de capa 1 dedicada.
Su bombo de token nativo ha sido un éxito rugiente, aumentando para convertirse en una de las 20 criptomonedas principales por capitalización de mercado menos de un año después del lanzamiento.
¿Por qué a la gente le importa hiperlíquidas?
En pocas palabras, el hiperlíquido facilita que los operadores especulen sobre las fluctuaciones de precios de criptomonedasgracias a las tarifas bajas, una gran cantidad de activos disponibles y, por supuesto, los niveles de apalancamiento degenerados.
Las tarifas en hiperlíquidas varían desde 0.07% para operaciones de bajo volumen de los spot, hasta el 0% para tarifas de fabricantes de alpas de alto volumen, según el Documentos hiperlíquidos. Los comerciantes de Taker son cuando se elimina la liquidez del mercado, mientras que Los fabricantes agregan liquidez al mercado. A comparación, Uniswap aplica una tarifa de 0.3% en las operaciones.
Al igual que un intercambio centralizado, los usuarios pueden realizar operaciones en la mayoría de las monedas principales, independientemente de la cadena en la que se encuentren. Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, Trump, todos negociables en un solo lugar. Hyperliquid permite a los operadores usar un apalancamiento de hasta 40x. Para comparación, el máximo apalancamiento que Binance Las ofertas son de 20 veces, y debe cumplir con ciertos requisitos para acceder a este nivel.
Como resultado, se ha convertido en un campo de batalla para las guerras degeneradas entre las ballenas y la comunidad criptográfica.
En particular, en marzo de 2025, una ballena abrió una posición corta apalancada de 40x por valor de $ 521 millones contra Bitcoin, lo que llevó a los comerciantes cotidianos que se unieron en un intento de liquidar la ballena. Los espectadores pudieron observar cada movimiento en el explorador de bloques hiperlíquidos, que muestra abiertamente las posiciones de billetera, ya sea en ganancias y su precio de liquidación. La ballena ganó en este caso, arrojando la posición por una ganancia de $ 3.9 millones.
Todos estos factores combinados han llevado a que hiperlíquido a atraer a más de 700,000 usuarios totales desde su lanzamiento de 2023 y acumulando un volumen total de $ 2.7 billones, según su Panel de estadísticas.
Historia de origen de Hyperliquid
Hyperliquid fue completamente autofinanciado y fue construido por un equipo de solo 11 personas, dijo el fundador Jeff Yan Wublockchain En agosto de 2025. Dijo que el proyecto rechazó la financiación del capital de riesgo porque da un falso sentido de progresión; En cambio, el equipo quería centrarse en “progreso real” dando valor a los usuarios, no a los inversores.
En 2020, Yan comenzó a intercambiar criptografía y fundó una compañía de fabricación de mercado, la primera forma de hiperlíquido. Dos años después, le dijo al Cuando ocurre el cambio Podcast, su oferta de fabricación de mercado de alta frecuencia se había “limitado”, mientras buscaba hacer crecer el proyecto.
Fue entonces cuando el intercambio centralizado de Sam Bankman FTX implosionó mediante el uso de fondos de los clientes para cubrir las pérdidas en su firma comercial Alameda Research. Cuando una masa crítica de usuarios buscó retirar sus fondos, su dinero no estaba allí, y el intercambio fue atrapado con los pantalones bajos. Bankman-Fried fue declarado culpable de siete cargos de fraude, lavado de dinero y conspiración, lo que resultó en una sentencia de prisión de 25 años.
“De repente, las personas tenían una verdadera razón para no confiar en los intercambios centralizados, y no eran solo cosas intelectuales de Mumbo Jumbo, literalmente perdieron todo este dinero, y fue debido a los intercambios centralizados”, dijo Yan al podcast, llamándolo un “momento de la bombilla de luz” que indicaba que el mundo estaba listo para las finanzas decentralizadas.
El colapso de FTX, dijo Yan, fue el catalizador que hizo que hiperlíquido “entrara” en la construcción de un intercambio descentralizado.
En febrero de 2023, Hyperliquid’s mainnet alfa cerrado se fue en vivo. En sus primeros cinco meses, reclamado haber atraído a 4,000 usuarios, con 28 activos diferentes disponibles para el comercio. Presionó el objetivo principal completo en Agosto de ese mismo año.
Hyperliquid experimentó un crecimiento explosivo después de su airdrop de $ 1.6 mil millones en noviembre de 2024, uno de los mayores airdrops criptográficos de todos los tiempos. Armado con buena voluntad entre los comerciantes, Hyperliquid se convirtió en la charla de la ciudad en 2025.
No todo ha sido una navegación suave para la plataforma. En diciembre de 2024, el hiperlíquido atrajo la atención no deseada de los piratas informáticos norcoreanos que cisquió por vulnerabilidades. Unos meses más tarde, se enfrentó a una crisis de liquidación y se vio obligado a eliminar una moneda de meme de Solana cuando un comerciante hizo una apuesta tan mala que la Fundación Hyperliquid se habría visto obligada a cubrir algunas pérdidas.
El incidente planteó preocupaciones sobre cómo el intercambio manejó posiciones muy apalancadas: con Gracy Chen, CEO de Centraled Exchange Bitget, reclamación Podría convertirse en “FTX 2.0”.
El futuro del hiperlíquido
Hyperliquid ha demostrado ser relativamente libre de drama desde estos primeros dolores de crecimiento, y se ha establecido rápidamente como jugador en el espacio criptográfico.
A partir de este escrito, según Desafillamatiene el octavo valor total más grande bloqueado de cualquier red de capa-1, mucho de las cadenas como Aptos, Avalanche y Linea. También procesa el tercer volumen de negociación mensual más alto de cualquier intercambio descentralizado, por Desafillama.
Con stablecoins Al convertirse en una de las narrativas dominantes en 2025, la cuestión de si el hiperlíquido emitiría su propia establo ha sido inevitablemente objeto de una especulación intensa.
El fundador hiperlíquido Yan dijo en el Wublockchain Entrevista que la Fundación Hyperliquid, la entidad que respalda el desarrollo de la cadena de bloques hiperlíquidas y su ecosistema, no emitiría su propia establo.
Sin embargo, en septiembre de 2025, la Fundación abrió presentaciones para que los equipos emitan un stablecoin “alineado hiperlíquido”, USDH. Atrajo propuestas de jugadores de renombre como Ethena, Paxos y Sky, pero finalmente fue a una empresa recién formada en los mercados nativos. Con el USDH ahora en vivo y operaciones, Hyperliquid ahora tiene una establo que ha dedicado la mitad de sus ingresos a un esquema de compra impulsado por el protocolo.
Ahora, el hiperlíquido enfrenta una competencia directa del intercambio descentralizado Aster Aster emergente, que ofrece niveles más altos de apalancamiento y tiene el respaldo del cofundador de Binance Changpeng “CZ” Zhao.
En el momento de la publicación, el hiperlíquido está por delante en términos de valoración de tokens y volumen de negociación, pero ¿cuánto tiempo durará?
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