Las asociaciones financieras de China han declarado conjuntamente La tokenización de activos del mundo real (RWA) es ilegal según las regulaciones nacionales actuales. Una nueva advertencia de riesgo emitida por siete importantes organismos de la industria confirmó que el RWA entra dentro de la categoría de actividades prohibidas de moneda virtual. La declaración aporta claridad al tratamiento regulatorio y señala una postura de cumplimiento total contra RWA en operaciones tanto nacionales como extraterritoriales.
Una advertencia intersectorial identifica a RWA como actividad ilegal
El aviso fue firmado conjuntamente por siete asociaciones, incluidas la Asociación de Finanzas de Internet, la Asociación de Valores y la Asociación de Pagos y Compensación. El documento se refería a RWA como una actividad financiera y comercial, ubicándola junto con las stablecoins y las aircoins. Las autoridades declararon que ningún proyecto RWA está aprobado según la ley china y calificaron el modelo como de alto riesgo.
La advertencia definió a RWA como la emisión de tokens o certificados similares a deuda vinculados a activos físicos para el comercio o la recaudación de fondos. Los reguladores citaron riesgos de fraude, fallas operativas y especulación, y dijeron que los mecanismos de cumplimiento no pueden eliminar estos riesgos. La declaración declaraba explícitamente: “Las autoridades reguladoras financieras de China no han aprobado ninguna actividad de tokenización de activos del mundo real”.
Las autoridades dejaron en claro que esta no es una medida temporal ni un período de espera. El documento descartó futuras presentaciones o aprobaciones regulatorias para proyectos de RWA que operan dentro del país; el aviso categorizó tales actividades como violatorias de la Ley de Valores y las prohibiciones financieras existentes.
Las implicaciones legales se extienden a las plataformas y proveedores de servicios
La declaración identificó tres preocupaciones legales asociadas con los modelos RWA: recaudación de fondos ilegal, emisión de valores no autorizada y negocios de futuros ilegales. Estos se incluyen en violaciones definidas en la ley china y se alinean con casos y fallos de aplicación anteriores. El documento especifica que incluso los modelos técnicamente estructurados o offshore no estarían exentos de sanciones.
Advirtió que cualquier proyecto que emita tokens RWA y los distribuya al público podría generar cargos criminales por recaudación de fondos. Aquellos que ofrecen plataformas comerciales o productos similares a valores sin licencias podrían enfrentar cargos por emisión ilegal. Si la actividad simbólica implica apalancamiento o especulación, los reguladores pueden tratarla como comercio ilegal de futuros.
La advertencia también abordó los roles de promoción e intermediación, citando la responsabilidad de las entidades nacionales que apoyan los servicios de RWA, a sabiendas o sin saberlo. La responsabilidad legal se aplica no sólo a los emisores de tokens sino también a las empresas de tecnología, consultores, comercializadores y proveedores de pagos. La frase “a sabiendas o debería haber sabido” establece una responsabilidad legal amplia.
No hay puerto seguro para entidades extraterritoriales con operaciones en el continente
Las autoridades se centraron en el modelo de entidades registradas en el extranjero que operan a través de equipos del continente. El documento confirma que incluso un empleado doméstico que apoye un proyecto de RWA podría generar un riesgo legal. Con esto concluye la estrategia común de Web3 de utilizar la constitución extraterritorial para eludir las regulaciones nacionales.
El alcance de la aplicación incluye proveedores de infraestructura, equipos de desarrollo, auditores, KOL y canales promocionales como WeChat o Telegram. El documento enfatiza que la actividad de RWA apoyada por residentes chinos constituye un negocio financiero local y debe cumplir con la ley china. Negó la idea de que los proveedores de servicios puramente tecnológicos estén exentos de responsabilidad.
Esto elimina la base legal para cualquier ecosistema RWA vinculado a China, incluidos los emisores de tokens y los proveedores externos. Los equipos que deseen continuar con este tipo de negocios deben reubicarse completamente fuera de China con total independencia estructural. La posición del gobierno no deja espacio para el cumplimiento gradual o la experimentación condicional.
Documento señala el fin de la viabilidad de los RWA en China
La advertencia enfatizó que los riesgos de RWA superan sus beneficios tecnológicos. No mencionó el sandboxing, los programas piloto ni la supervisión flexible para futuras pruebas. La postura cierra la puerta a cualquier adaptación regulatoria o inclusión futura de activos tokenizados. El documento señala además que los delincuentes utilizan reclamaciones de RWA para promover planes de recaudación de fondos y operaciones fraudulentas.
Los proyectos que todavía reclutan socios o representantes comunitarios bajo la etiqueta RWA ahora entran dentro de las definiciones de actividad ilegal. Esto incluye cualquier solicitud a través de plataformas sociales o grupos de mensajería. El abogado Honglin, que había hablado sobre las estafas de RWA en transmisiones anteriores, confirmó el alcance repentino y la gravedad de la nueva advertencia. Señaló que la participación de siete asociaciones de alto nivel representa un consenso poco común y coordinado sobre la aplicación de la ley.
La declaración enmarca a RWA como una clara amenaza financiera junto con las actividades criptográficas previamente prohibidas. Se insta a los proveedores de servicios a reconocer que la estructura técnica no los protege de la exposición legal. Los reguladores rechazan los argumentos sobre las capas de cumplimiento o la transparencia de los activos si la tokenización sigue siendo el modelo central. Las autoridades han priorizado la contención de riesgos sobre la innovación tecnológica en su hoja de ruta de aplicación de la ley.