Vitalik Buterin advierte que los bonos de Ethereum podrían convertirse en un “juego sobrecalentado”

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin ETH Treasury Companiesdiciendo que abren la puerta para una gama más amplia de inversores para obtener exposición a ETH. Sin embargo, advirtió que la tendencia podría ser contraproducente si se convierte en un “juego sobrecalentado”.

Hablando en el Podcast BanklessButerin señaló que estas empresas del Tesoro, las empresas públicas que compran y tienen ETH, ofrecen “servicios valiosos” y ofrecen “más opciones” para los inversores que pueden no querer o pueden mantener el token directamente.

En particular, ETH ha aumentado más del 160% en 2025, pero Vitalik Buterin advierte que las compañías del Tesoro deben administrar sus tenencias de manera responsable para mantener este impulso y evitar el tipo de colapsos vistos en los cripto -auges anteriores.

El surgimiento de los tesoros ETH

Durante el año pasado, las compañías de tesorería criptográficas se han convertido en una jugada en Wall Street, reflejando la estrategia de los tesoros del Tesoro de Bitcoin como Microstrategy. Al agrupar el capital de los inversores para comprar y mantener ETH, estas empresas crean exposición indirecta para los comerciantes a través de acciones que cotizan en bolsa.

El sector ya se ha disparado a $ 11.77 mil millones en activos. Bitmine Immersion Technologies lidera el paquete con 833,100 ETH por valor de $ 3.2 mil millones, seguido de los juegos de Sharplink con $ 2 mil millones y la máquina de éter con $ 1.34 mil millones. La Fundación Ethereum y Pulsechain completan los cinco principales titulares más grandes. Mientras tanto, Fundamental Global ha presentado ante la SEC para lanzar un nuevo Fondo del Tesoro Ethereum de $ 5 mil millones, lo que indica una creciente demanda institucional de exposición a ETH.

En resumen, los Tesoros ETH pueden impulsar la adopción y el precio de Ethereum al poner grandes cantidades de éter en manos de empresas públicas y empresas de inversión, lo que facilita a los inversores tradicionales obtener exposición sin comprar y administrar directamente la criptografía.

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Apalancamiento: el talón potencial de Aquiles

Si bien Buterin es optimista, también advirtió sobre el peor de los casos en el que el apalancamiento excesivo podría desencadenar una reacción en cadena de liquidaciones forzadas. Una fuerte caída de precios, dijo, podría conducir a llamadas de margen, más venta de ventas y, en última instancia, un colapso de credibilidad para Ethereum.

“Si me despertaras dentro de tres años y me dijera que los bonos del Tesoro llevaron a la caída de ETH … supongo que por qué básicamente sería eso de alguna manera lo convirtieron en un juego sobrecalentado”, dijo Buterin.

Aún así, expresó su confianza en que actual ETH Treasury Companies son más disciplinados que la toma de riesgos imprudente que se observa en colapsos pasados, bromeando: “Estos no son seguidores de Kwon”.

Volver al precio de ETH

El crecimiento de ETH Treasury Holdings ha coincidido con una fuerte recuperación del mercado para el token. Después de caer a $ 1,470 en abril, ETH ha aumentado más del 160% a alrededor de $ 3,870. Los analistas dicen que esta afluencia de demanda del Tesoro ha sido un factor importante detrás del rally de precios de Ethereum, lo que ayuda a cerrar la brecha de rendimiento con Bitcoin y Solana.

Por ahora, el futuro de los tesoros ETH parece brillante, pero la advertencia de Buterin es clara: el éxito dependerá de resistir la tentación de extender en exceso en la búsqueda de mayores retornos.

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