Lo que estamos leyendo: Bitcoin: un barómetro de liquidez global
Me ha intrigado el aumento significativo de la liquidez global durante 2024, impulsado por la gran impresión de dinero y la expansión de la deuda, y cómo afecta el precio de Bitcoin.
Bitcoin es una expresión contra las políticas monetarias expansionistas del gobierno, por lo que su precio sigue la liquidez global, como se ve aquí. en este gráfico.
Fue fascinante leer el reciente informe por Lyn Alden y Sam Callahan analizando la correlación de Bitcoin con la liquidez global. Esto reconfirmó aún más mi opinión de que una mayor expansión monetaria lleva a más personas a optar por Bitcoin, lo que aumenta los precios.
Su riguroso análisis encontró que durante períodos de 12 meses, el precio de Bitcoin se mueve en la misma dirección que la liquidez global un notable 83% de las veces. Esto es más alto que cualquier otra clase de activo importante, lo que convierte a Bitcoin en un barómetro excepcionalmente puro de las tendencias de liquidez global.
El informe cuantificó la correlación de Bitcoin con la oferta monetaria global M2, encontrando una correlación general muy fuerte de 0,94 entre mayo de 2013 y julio de 2024. La correlación móvil promedio de 12 meses de Bitcoin fue de 0,51, mientras que las acciones y el oro también mostraron correlaciones moderadamente altas en el rango de 0,4 a 0,7. rango.
Por supuesto, la correlación de Bitcoin no es perfecta. Pueden ocurrir fallas a corto plazo en torno a eventos criptográficos específicos, como hackeos de intercambios o el colapso de esquemas Ponzi.
Los desequilibrios entre la oferta y la demanda también causan un desacoplamiento temporal cuando Bitcoin alcanza niveles extremos de sobrevaluación durante los picos del ciclo del mercado. Sin embargo, a pesar de estas rupturas, la relación a largo plazo persiste.
En este momento, la liquidez se está disparando a niveles sin precedentes, lo que sugiere que Bitcoin pronto podría embarcarse en una carrera alcista masiva si esta relación se mantiene. Si bien creo que ningún modelo captura perfectamente la complejidad de Bitcoin, reconocer su papel como canario monetario en la mina de carbón puede aportar información valiosa. Si la historia rima, las sirenas de Bitcoin suenan fuerte y anuncian que pronto se producirá un auge impulsado por la liquidez.
