El mercado de las criptomonedas oscila entre el miedo y el miedo extremo.
Diciembre llegó caluroso, con Bitcoin [BTC] rasgando +8%. Sin embargo, el impulso desapareció casi instantáneamente. Ahora los HODLers están tratando de determinar si esto es solo un barrido de liquidez o el comienzo de una ruptura de tendencia más profunda.
Los alcistas perdieron por completo el bloque de soporte de $ 90,000, lo que básicamente muestra cuán delgada es la oferta de BTC en este momento. Y la volatilidad se refleja en los flujos de ETF de BTC, que no muestran una tendencia de entrada sostenida ni una convicción direccional real.
Fuente: Valor SoSo
En particular, aquí es donde entra en juego la verdadera divergencia.
En fases de acumulación anteriores, los retrocesos de BTC estuvieron respaldados por una sólida demanda de ETF. Como muestra el gráfico, las entradas netas diarias generalmente comenzaron alrededor de $ 500 millones y finalmente aumentaron a $ 1 mil millones a medida que BTC avanzaba hacia la cima.
Pero este ciclo es una historia diferente. Los flujos netos diarios ascienden a sólo 54,8 millones de dólares, lo que indica lo débil que es realmente la demanda actual. Dada esta configuración, ¿cómo se están posicionando las instituciones para seguir siendo resilientes?
La presión institucional aumenta a medida que los HODLers de Bitcoin dudan
El reciente FUD del mercado no ha perdonado a los tenedores de peso pesado de Bitcoin.
Microestrategia [MSTR] es el ejemplo más destacado aquí. Desde que perdió el nivel de 450 dólares a mediados de julio, la acción ha estado estancada en una tendencia bajista constante.
En el momento de esta publicación, MSTR cotizaba alrededor de 178 dólares.
Cabe destacar que MSTR no es el único que está bajo presión. BlackRock tiene descargado 26k BTC desde octubre, marcando su fase de venta más agresiva registrada.
En resumen, el reciente FUD ha puesto bajo tensión a una gran parte de las instituciones.
Fuente: TradingView (MSTR/USD)
¿El resultado? Los HODLers de Bitcoin están básicamente atrapados en la indecisión.
En esta configuración, el miles de millones salen de los ETF de BTC no son aleatorios. Con un débil apoyo a las ofertas, un rendimiento de las acciones en caída y un FUD amplio, los inversores claramente se están quedando al margen en lugar de respaldar a los pesos pesados de Bitcoin.
La lógica es simple: a diferencia de los HODLers privados, las empresas públicas sienten la presión mucho más fuerte. A medida que estas empresas con mucho BTC siguen sangrando capital, no se puede ignorar el riesgo de una liquidación más amplia. Por eso es fundamental seguir sus movimientos.
Estrategias institucionales durante las oscilaciones de Bitcoin
A medida que aumenta la volatilidad, todos los ojos están puestos en las grandes ligas.
Pero los movimientos recientes sugieren que los pesos pesados de BTC podrían estar capeando la caída del mercado más fácilmente de lo que muchos esperan. Un ejemplo: el Banco Nacional de Canadá acaba de causar un gran revuelo.
en un movimiento estratégicola institución de 398 mil millones de dólares adquirió 1,47 millones de acciones de MSTR, por un valor de alrededor de 273 millones de dólares, aumentando su exposición a la tesorería de BTC y mostrando confianza para navegar en el turbulento mercado.
Fuente: Valor SoSo
En particular, BlackRock no se queda atrás.
A analista destacado destacó recientemente que el IBIT de BlackRock generó 245 millones de dólares en ingresos a pesar de 2.700 millones de dólares en salidas durante cinco semanas, lo que muestra claramente cómo la empresa está capitalizando las oscilaciones del mercado.
¿Por qué esto importa? Los ingresos sostenidos permiten a BlackRock seguir escalando posiciones. En resumen, a pesar de la caída de Bitcoin, sus pesos pesados están elaborando estrategias, lo que demuestra que están navegando estratégicamente por la volatilidad de Bitcoin.
Pensamientos finales
- Los flujos netos diarios de Bitcoin son de sólo 54,8 millones de dólares, lo que indica una demanda moderada y deja a los HODLers atrapados en la indecisión mientras aumenta la presión institucional.
- A pesar del FUD del mercado, los pesos pesados están escalando posiciones, generando ingresos y posicionándose para capear las oscilaciones de Bitcoin.