Porcelana ha actualizado las reglas operativas de su Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo, estableciendo formalmente una estructura de liquidación mixta antes de 2026. Según el marco revisado, el sistema debe procesar pagos transfronterizos únicos en renminbi utilizando liquidación bruta en tiempo real, mientras que las transacciones por lotes deben compensarse mediante liquidación neta programada.
Como resultado, los pagos siguen ahora dos vías claramente separadas. Las transferencias individuales se liquidan una a una, de forma inmediata e irrevocable, reduciendo el riesgo de liquidación entre contrapartes. Al mismo tiempo, los pagos por lotes de gran volumen se mueven a través de ciclos de compensación programados, lo que permite al sistema compensar obligaciones y mejorar la eficiencia de la liquidez.
Además, las reglas brindan al operador CIPS flexibilidad para ajustar la frecuencia de compensación, las ventanas de liquidación y los cronogramas de procesamiento cuando cambian los volúmenes de transacciones o las condiciones del mercado. Este diseño tiene como objetivo mantener estable el sistema durante los picos de tráfico transfronterizo. pago períodos manteniendo resultados de liquidación predecibles para los participantes.
Control operativo y evolución del sistema.
El marco revisado también refleja cómo Porcelana’La infraestructura de pagos transfronterizos de China ha evolucionado desde que se lanzó CIPS en 2015. Inicialmente construido para respaldar la liquidación básica de renminbi en el extranjero, el sistema se ha expandido junto con el uso internacional del yuan en transacciones comerciales, de inversión y financieras.
Al bloquear la liquidación en tiempo real para pagos únicos, los reguladores refuerzan una estructura similar a la de los principales sistemas de pagos globales, donde la inmediatez y la finalidad limitan el riesgo sistémico. Mientras tanto, la liquidación neta de lotes refleja prácticas internacionales de larga data utilizadas para gestionar la liquidez en grandes flujos de transacciones.
La supervisión sigue centralizada bajo el Banco Popular de Chinaque supervisa las reglas del sistema, los controles de riesgo y la disciplina de liquidación. Los datos históricos muestran que las autoridades chinas han ajustado repetidamente las reglas de infraestructura de pagos después de períodos de tensión en el mercado, incluidas reformas después de la crisis financiera global y mejoras posteriores vinculadas a la internacionalización del RMB.
En conjunto, los cambios no introducen una nueva vía de pago. En cambio, aclaran cómo operan los métodos de liquidación existentes dentro de CIPS, formalizan la flexibilidad que ya se utiliza en la práctica y alinean más estrechamente el sistema con los estándares de pago globales a medida que el uso transfronterizo del renminbi continúa creciendo.