Taurus, respaldado por Deutsche Bank, recibió recientemente la aprobación de FINMA para ofrecer valores tokenizados a inversores minoristas a través del mercado TDX. Lamine Brahimi, cofundador y socio director de Taurus, con sede en Suiza, analizó los desafíos regulatorios que enfrenta y el proceso de navegación con criptopizarra.
Desde abril de 2018, Taurus se ha concentrado en desarrollar tecnología y procesos de nivel institucional. Demostrar el cumplimiento, las medidas contra el lavado de dinero y la protección de los inversores fueron fundamentales para la aprobación, garantizando el acceso, la inversión y la negociación de valores digitales en TDX de forma segura y conforme.
Brahimi imagina la tokenización, haciendo que la compra de acciones de la empresa sea tan simple como comprar un libro en línea. Él cree que la digitalización de los mercados privados puede tener un impacto significativo en la industria financiera. Sin embargo, persisten barreras como la adopción de estándares globales de tokenización, mercados secundarios regulados y soluciones de efectivo tokenizado a gran escala. Taurus aborda estos problemas a través de iniciativas estratégicas, incluida la presidencia del Comité de Tecnología de la Asociación de Tecnología y Mercados de Capital (CMTA) en Suiza, el lanzamiento de TDX y la ampliación de los negocios de activos digitales de los clientes a nivel mundial.
Las asociaciones estratégicas con bancos destacados como Credit Suisse, Deutsche Bank y AMINA Bank han sido fundamentales para el éxito de Taurus. Estas colaboraciones se centran en proporcionar tecnología preparada para el futuro y una plataforma que gestiona diversos activos digitales. Brahimi destaca la importancia del control tecnológico y la demanda de los clientes de productos innovadores de activos digitales. A pesar de la exageración de la IA, los entornos regulatorios y el interés de los clientes en los activos tokenizados siguen siendo fuertes, y el 80% de los clientes utilizan la plataforma de tokenización de Taurus junto con las soluciones de custodia.
De cara al futuro, Brahimi prevé que la tokenización se volverá más frecuente a medida que los marcos regulatorios se solidifiquen y aumente la adopción institucional.
Taurus recibió recientemente la aprobación de FINMA para ofrecer valores tokenizados a inversores minoristas a través del mercado TDX. ¿Puede explicarnos los desafíos regulatorios que enfrentó y cómo Taurus navegó por el proceso de aprobación? ¿Qué impacto cree que tendrá este desarrollo en la democratización del acceso a estos activos?
Desde su creación en abril de 2018, Taurus se ha concentrado en desarrollar una organización sólida con tecnología y procesos de nivel institucional. Los desafíos fueron múltiples y los estándares excepcionalmente altos. Necesitábamos demostrar al regulador y a nuestros auditores que Taurus cumplía con criterios rigurosos en: preparación tecnológica y de seguridad, cumplimiento, medidas contra el lavado de dinero y protección de los inversores.
Esto permite a los inversores minoristas, profesionales e institucionales acceder, invertir y negociar todo el espectro de valores digitales aceptados en TDX de forma segura y compatible.
Ha expresado su visión de hacer que comprar una acción de una empresa sea tan fácil como comprar un libro en Amazon. ¿Puede dar más detalles sobre el impacto potencial de la tokenización en los mercados financieros tradicionales? ¿Cuáles son las barreras clave para la adopción generalizada y cómo está trabajando Taurus para superarlas?
La creencia fundamental de Taurus es que los mercados privados (capital privado, deuda privada y otras clases de activos reales) deben digitalizarse para que la industria de activos digitales alcance un deca billón. ¿Por qué? Porque su infraestructura todavía se basa principalmente en papel, a diferencia de los mercados públicos que ya son electrónicos.
La regulación es cada vez más constructiva, pero las principales barreras para la adopción generalizada que veo son (i) la adopción de estándares globales de tokenización (ii) mercados secundarios regulados (iii) mega custodios que ingresan al espacio (iv) soluciones de efectivo tokenizado a gran escala más allá del USD, es decir, en EUR, CHF, GBP, yen, etc. para tener tanto el tramo de valores como el tramo de efectivo en la cadena.
Hemos tomado medidas modestas pero concretas para abordar estos desafíos. Entre ellos, Taurus preside el Comité de Tecnología (Dr. Jean-Philippe Aumasson) de la Asociación de Mercados de Capitales y Tecnología (CMTA) en Suiza. Este grupo está a cargo de definir estándares de tokenización (CMTAT) y custodia para facilitar la adopción de la tecnología de contabilidad distribuida. También lanzamos TDX, uno de los primeros mercados regulados a nivel mundial, para aumentar la liquidez de los valores tokenizados. También estamos ayudando a algunos de nuestros clientes más importantes a escalar su negocio de activos digitales en todo el mundo.
Taurus ha formado asociaciones estratégicas con varios bancos destacados, incluidos Credit Suisse, Deutsche Bank y AMINA Bank. ¿Qué motivó estas colaboraciones y qué desafíos ha enfrentado al integrar las finanzas tradicionales con las criptomonedas? ¿Cómo imagina que evolucionarán estas asociaciones en el futuro?
Cuando los bancos consideran ingresar al espacio de los activos digitales, a menudo tienen en cuenta dos dimensiones principales:
- Los bancos quieren un socio tecnológico preparado para el futuro. El riesgo de que la tecnología se vuelva obsoleta (en un entorno de innovación acelerado) es alto. Por lo tanto, es fundamental elegir un proveedor de tecnología que controle toda la tecnología, incluida la criptografía, el software, el hardware y los sistemas distribuidos más complejos. Esto es exactamente lo que logramos construir en Taurus.
- También quieren una plataforma que les permita administrar cualquier activo digital, más allá de las criptomonedas, es decir, activos tokenizados (cualquier tipo), monedas digitales, etc. Taurus ha sido el primer proveedor que permitió a los clientes administrar cualquier activo digital en cadenas de bloques públicas y autorizadas. .
A pesar del revuelo sobre la IA, el futuro parece sólido a medida que la regulación es cada vez más constructiva en la mayoría de los centros financieros clave y aumenta la demanda de los clientes de productos innovadores de activos digitales. El 80% de nuestros clientes ahora utilizan nuestra plataforma de tokenización además de nuestra solución de custodia. Estamos trabajando en transacciones históricas en las áreas de fondos tokenizados, efectivo y deuda. Manténganse al tanto.
Tiene una experiencia única, ya que ha trabajado tanto en las finanzas tradicionales como en la industria de las criptomonedas. ¿Qué motivó su transición al espacio criptográfico y cómo ha influido su experiencia en las finanzas tradicionales en su enfoque en Taurus?
Fui educado como ingeniero en EPFL En Suiza. Me cambié a los negocios, pero resultó que estaba liderando la transformación digital del banco en el que serví antes de fundar Taurus, por lo que siempre estuve cerca de las novedades en los mercados financieros. Para resumir, un día de 2016, me pidieron que hiciera una introducción sobre blockchain y bitcoin a algunos clientes y eso fue una revelación.
Mis compañeros cofundadores y yo siempre creímos que las tecnologías de contabilidad distribuida tendrán un impacto creciente y positivo en nuestra economía, comenzando por los mercados financieros cuya infraestructura se diseñó hace décadas y que, en última instancia, los activos tradicionales y los activos digitales se gestionarán de forma ubicua.
Por eso lanzamos oficialmente Taurus en 2018. La infraestructura disponible no cubría nuestras necesidades ni las de los bancos, que conocíamos muy bien. Entonces, comenzamos a construirlo desde cero y, con mucho trabajo duro y algo de suerte, nos hicimos un nombre en la industria.
Taurus ha estado a la vanguardia de los esfuerzos de tokenización, trabajando con varias empresas suizas para tokenizar sus activos. ¿Puedes compartir algunas historias de éxito o desafíos que hayas encontrado en este proceso? ¿Cómo imagina que evolucionará el panorama de la tokenización en los próximos años?
Hay muchos. Algunas incluyen transacciones de financiación del comercio que tokenizamos de extremo a extremo con Horizon Capital y SCCF, expertos en financiación del comercio con sede en Luxemburgo y Suiza.
Otro ejemplo es nuestra colaboración con Cité Gestion, que fue el primer banco privado del mundo en tokenizar sus acciones. Otra historia de éxito es nuestro trabajo con Qoqa, una empresa de comercio electrónico comunitaria con cerca de 1 millón de clientes, donde les ayudamos a recaudar 1 millón de CHF en sólo 22 minutos para su proyecto de propiedad comunitaria. Ayudamos a Qoqa a emitir tokens de capital, que representan acciones de propiedad de la subsidiaria, y ayudamos a los miembros de su comunidad a convertirse en partes interesadas directas en el proyecto.
De cara al futuro, imaginamos que la tokenización se convertirá en algo común en los mercados de capital privados. A medida que los marcos regulatorios se solidifiquen y aumente la adopción institucional, esperamos ver un aumento en los activos tokenizados del mundo real. Esto conducirá a una mayor liquidez, oportunidades de propiedad fraccionada y una negociación más eficiente de activos tradicionalmente ilíquidos. Nuestras asociaciones con empresas como Swissroc en el sector inmobiliario y SCCF en el ámbito de la financiación del comercio son sólo el comienzo. Espero con ansias nuestra asociación con grandes custodios; pronto verán fondos tokenizados en el mercado y en TDX.
