El Banco de Inglaterra (BoE) publicó el lunes una declaración de política y un proyecto de reglas para las monedas estables sistémicas, que describen cómo operarían las monedas estables reguladas respaldadas por libras en el Reino Unido.
El Banco de Inglaterra define las monedas estables sistémicas como aquellas que se utilizan ampliamente en pagos y pueden plantear riesgos para la estabilidad financiera del Reino Unido. HM Treasury es responsable de determinar si una moneda estable cae dentro del régimen sistémico.
Según la declaración de política, a los emisores sistémicos de monedas estables se les permitirá mantener hasta el 70% de las reservas en deuda pública que devenga intereses, frente al 60% de la propuesta anterior. Los límites de tenencia propuestos también han sido reemplazados por un límite de emisión temporal de 40 mil millones de libras (52,8 mil millones de dólares).
“Esta barrera será revisada periódicamente y eliminada una vez que se hayan abordado los riesgos para la provisión de crédito”, dijo el banco central en un comunicado de prensa publicado el lunes.
La publicación acerca al Reino Unido al lanzamiento de un marco regulatorio específico para las monedas estables, y el BoE apunta a finalizar su libro de reglas para fines de 2026 antes de su implementación planificada para 2027.
El banco cambia de enfoque tras los comentarios de la industria
La barrera de emisión reemplaza los límites de tenencia propuestos en la consulta del Banco de Inglaterra de noviembre de 2025, que habría limitado a los individuos a 20.000 libras por moneda estable y a las empresas a 10 millones de libras por moneda estable.
Las monedas estables sistémicas implican pagos y tokens centrados en el comercio minorista. Fuente: Banco de Inglaterra
En ese momento, el Banco argumentó que los límites eran necesarios para evitar transferencias a gran escala de depósitos fuera del sistema bancario, lo que podría reducir la disponibilidad de crédito para hogares y empresas. Los encuestados en la consulta advirtieron que las restricciones podrían limitar la usabilidad de las monedas estables y crear desafíos operativos para los emisores.
El Banco dijo que el nuevo enfoque pretende lograr el mismo objetivo de política y al mismo tiempo permitir el uso irrestricto por parte de hogares y empresas.
El régimen se aplicará únicamente a las monedas estables consideradas sistémicas, mientras que las monedas estables no sistémicas utilizadas principalmente para el comercio de criptomonedas permanecerán bajo la supervisión de la Autoridad de Conducta Financiera.
En mayo, la vicegobernadora Sarah Breeden dijo que el Banco de Inglaterra estaba reconsiderando sus límites de tenencia y requisitos de reserva propuestos tras los comentarios de las empresas de activos digitales, que argumentaron que las restricciones podrían obstaculizar la adopción y hacer que las monedas estables emitidas en el Reino Unido sean menos competitivas frente a sus rivales respaldadas por el dólar.