El mercado de préstamos NFT se ha derrumbado a millones de un solo dígito en valor total bloqueado (TVL), cayendo a niveles vistos por última vez en 2022. Los datos de DefiLlama muestran que el TVL del sector es de aproximadamente 8,3 millones de dólares en la actualidad, aproximadamente un 97 % menos que el máximo histórico del sector de más de 300 millones de dólares en marzo de 2024.
TVL de préstamos NFT. Fuente: DefiLlama
Arcade, una startup de préstamos NFT respaldada por Pantera Capital que obtuvo 15 millones de dólares en la Serie A en diciembre de 2021, ahora muestra solo unos 300.000 dólares en TVL, una caída de más del 98 % desde su máximo de 21,5 millones de dólares en marzo de 2024.
Pero incluso los protocolos que alguna vez parecieron más resistentes están sintiendo el dolor. El brazo de préstamos de Blur, Blend, que se creó en colaboración con el gigante de cripto VC Paradigm, ahora tiene alrededor de $3 millones en TVL, una caída de más del 90% desde los más de $115 millones a principios de 2024.
Nicolas Lallement, cofundador de NFT Price Floor, un sitio web de análisis de NFT que rastrea más de 1.750 colecciones, dijo a The Defiant que el pico de marzo de 2024 estuvo impulsado en gran medida por los incentivos de Blur.
“Blend (el brazo de préstamos de Blur) dominaba absolutamente el mercado en ese momento, y su crecimiento fue impulsado en gran medida por el meta agrícola de Blur. Una vez que esos incentivos disminuyeron, los volúmenes y la deuda pendiente de Blend cayeron por un precipicio, y el sector en general retrocedió con ellos. Es por eso que el gráfico parece un pico seguido de una caída”, dijo Lallement.
Desde entonces, el mercado ha pasado a un “modelo más estable” liderado por Gondi, un protocolo de préstamos entre pares sin custodia para NFT, dijo Lallement. Explicó que el tipo de garantía utilizada también ha cambiado, ya que los préstamos Blend estaban vinculados principalmente a NFT con imágenes de perfil y colecciones de propiedad intelectual populares como Pudgy Penguins, que son altamente especulativas y sensibles a los eventos.
“Para mí, se trata de una transición saludable. El arte NFT se comporta más como los mercados tradicionales de coleccionables, y esa estabilidad crea un mejor comportamiento crediticio”, explicó Lallement.
Al comentar sobre la caída del TVL entre los protocolos de préstamos, Lallement sugirió que la deuda pendiente en cadena sería la “mejor lente para comprender el mercado de préstamos NFT” en este momento porque la garantía NFT “es muy ilíquida”.
Deuda NFT pendiente
Los datos compilados por Gondi en Dune muestran que, a pesar de la crisis de liquidez, la deuda pendiente ha caído de manera más moderada, alrededor de un 45%, de 150 millones de dólares en marzo de 2024 a 83 millones de dólares hoy, lo que sugiere que la gente todavía está solicitando préstamos incluso cuando el capital total en el mercado ha caído.