Los legisladores kenianos se preguntan si un requisito de reserva interna del 30% protegería a los usuarios o restringiría la participación de los emisores internacionales. Según informes de los medios locales, la disputa surgió durante las conversaciones entre el Comité de Legislación Delegada y representantes de activos virtuales que revisaban las regulaciones del Tesoro.
Los parlamentarios cuestionan si las reservas locales añaden protección
Según una publicación publicada en la página oficial de Facebook del Parlamento de Kenia, el Reglamento 74 requeriría que los emisores mantengan al menos el 30% de los fondos de monedas estables en cuentas segregadas en bancos comerciales de Kenia.
Las reservas restantes tendrían que invertirse localmente en activos líquidos seguros, de bajo riesgo y de alta calidad. Las reservas que respaldan los tokens con referencia fiduciaria también deben estar denominadas en la moneda a la que está vinculado cada token.
Durante la discusión del comité, Samuel Chepkonga, presidente del Comité de Legislación Delegada de la Asamblea Nacional, advirtió que las reglas desconectadas de los estándares internacionales podrían socavar la competitividad del marco regulatorio de Kenia. Él dijo,
“Si hacemos leyes que están en un agujero aquí y no tienen relación con la práctica global, entonces seremos el hazmerreír del mundo entero”.
El diputado de Mathare, Anthony Olouch, también cuestionó si mantener parte de las reservas localmente ofrecería una protección significativa cuando los emisores extranjeros mantienen la mayoría de sus activos fuera de Kenia. Él preguntó,
“¿Cuál es el propósito de la reserva? ¿No es proteger a la persona dentro de la jurisdicción de Kenia contra un extranjero?”
Mientras tanto, el Reglamento 74 operaría junto con el Reglamento 72, que ya exige que cada moneda estable esté totalmente respaldada por activos de reserva iguales al valor de todos los tokens en circulación.
Esos activos deben permanecer líquidos, estar separados de los fondos operativos del emisor y estar protegidos de las reclamaciones de los acreedores si la empresa se declara insolvente.
En consecuencia, los legisladores cuestionaron si la regla de localización del 30% fortalecería la protección del consumidor o duplicaría las salvaguardias ya incluidas en el marco de reserva más amplio.
Las brechas de reembolso y las reglas de capital atraen el escrutinio parlamentario
Los legisladores también expresaron su preocupación por las disposiciones que exigen que las monedas estables sean canjeables “en cualquier momento”, diciendo que la redacción carecía de un plazo de liquidación claro. El diputado de Kathiani, Robert Mbui, advirtió que los emisores podrían retrasar los pagos sin dejar de reclamar el cumplimiento, ya que el borrador no establece cuándo los clientes deben recibir su dinero.
El comité identificó además diferencias entre las disposiciones de canje del borrador. El Reglamento 68 exige que los emisores canjeen tokens a pedido y a su valor nominal, mientras que el Reglamento 77 también se refiere a pagos basados en el valor de mercado del token.
Los parlamentarios dijeron que el lenguaje contradictorio podría crear incertidumbre sobre si los clientes recibirían la cantidad fijada o un precio de mercado fluctuante. El vicepresidente del comité, Robert Githinji, solicitó más explicaciones a los funcionarios del Tesoro y apoyó la capacitación basada en jurisdicciones con reglas establecidas sobre activos digitales.
En particular, las regulaciones propuestas pondrían en práctica la Ley de Proveedores de Servicios de Activos Virtuales, que entró en vigor el 4 de noviembre de 2025. Según el marco, el Banco Central de Kenia otorgaría licencias y supervisaría a los emisores de monedas estables, mientras que la Autoridad de Mercados de Capital supervisaría los intercambios, los servicios de tokenización y otras actividades relacionadas con la inversión.
Los emisores de monedas estables también deberían mantener 500 millones de KSh en capital desembolsado y al menos 100 millones de KSh en capital líquido. El proyecto prevé además exámenes de reserva mensuales y revisiones anuales independientes.
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