Según el presidente francés, Emmanuel Macron, la creciente desregulación estadounidense de los criptoactivos podría conducir potencialmente a la inestabilidad financiera.
Dice que hay “una creciente desregulación estadounidense en criptoactivos y monedas estables”.
Si Estados Unidos permite que las criptomonedas crezcan con demasiada libertad, podría crear riesgos que se extiendan a nivel mundial, ya que las monedas estables a menudo dependen de activos en dólares.
Las monedas estables están estrechamente vinculadas a las reservas fiduciarias, las vías de liquidación y los flujos transfronterizos. Si están mal regulados, pueden potencialmente causar contagio en los mercados globales.
Soberanía monetaria
Macron quiere que Europa siga protegida y “soberana” en términos monetarios, argumentando que la UE no debería seguir a Estados Unidos en la desregulación.
Esto se alinea con la regulación MiCA de la UE, que es mucho más estricta que cualquier otra que tenga Estados Unidos.
El líder francés también quiere que el Banco Central Europeo (BCE) revise su política monetaria para adaptarse a los nuevos riesgos financieros.
No es común que un líder político de la eurozona inste públicamente a un banco central a cambiar su marco de política monetaria, razón por la cual esto es bastante notable.
El riesgo de la moneda estable
El mercado mundial de monedas estables aumentó recientemente casi un 50% y superó los 300 mil millones de dólares. Ese rápido crecimiento podría hacer que las monedas estables sean “sistémicamente relevantes”, dijo el alto funcionario del BCE Olaf Sleijpen. Una corrida de las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense podría obligar al BCE a cambiar las tasas de interés.
La mayor parte del suministro mundial de monedas estables sigue respaldada por reservas denominadas en dólares estadounidenses, lo que hace que Europa sea vulnerable.
Europa podría terminar subordinada a las condiciones monetarias estadounidenses (incluso si el BCE quiere políticas diferentes).