Los mercados de predicción ganaron inmensa popularidad en 2025, yendo mucho más allá de las materias primas y llegando a las elecciones, los deportes e incluso los nombramientos de bancos centrales.
Lo que alguna vez fueron herramientas de cobertura de nicho, ahora atraen la atención generalizada y miles de millones en volumen de operaciones.
El ex director de aplicación de la CFTC, Ian McGinley, dijo CNBC que “los mercados de predicción han existido durante décadas”, pero su rápida expansión este año ha creado nuevos desafíos regulatorios.
Con contratos vinculados a resultados políticos y eventos deportivos, hay más en juego que nunca y la pregunta es si los reguladores tienen los recursos para mantener el ritmo.
El mayor desafío de la CFTC en la regulación de los mercados de predicción
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McGinley subrayó que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC), que supervisa los mercados de predicción, está luchando con una mano de obra limitada.
“Según algunos informes, la división de aplicación de la ley, que solía dirigir en la CFTC, tiene menos de 100 personas”, dijo.
Ese pequeño equipo tiene la tarea de monitorear mercados vastos y en crecimiento, incluidos los contratos relacionados con los deportes que ahora representan casi el 90% del volumen del mercado de predicción.
Los recortes de personal en las agencias gubernamentales han dejado a la CFTC al límite, generando preocupaciones sobre su capacidad para controlar la mala conducta de manera efectiva.
McGinley argumentó que “cualquier nuevo mercado que esté siendo regulado, estarán aprendiendo”, pero sin más personal, la aplicación corre el riesgo de quedarse atrás.
Los riesgos de uso de información privilegiada cobran gran importancia
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Los críticos argumentan que los mercados de predicción son particularmente vulnerables al uso de información privilegiada.
A diferencia de las acciones tradicionales, donde la SEC ha construido décadas de precedentes de aplicación de la ley, los mercados de predicción son más nuevos y menos fortificados.
Con contratos vinculados a eventos como elecciones o resultados deportivos, las personas con información privilegiada podrían explotar los mercados más fácilmente.
La relativa falta de herramientas de vigilancia en comparación con los mercados de valores agrava el riesgo. Si bien McGinley insistió en que la CFTC “tiene la capacidad de vigilar estos mercados”, admitió que la dotación de personal y los recursos siguen siendo debilidades críticas.
Sin una supervisión más estricta, estas vulnerabilidades podrían erosionar la confianza de los inversores y socavar la legitimidad de los mercados de predicción a medida que se expandan en 2026.
Equilibrar la innovación y la regulación
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A pesar de estos desafíos, Ian McGinley ve los mercados de predicción como parte de una tendencia más amplia hacia la innovación.
Señaló que después de que la administración Biden intentó prohibir los contratos relacionados con las elecciones, el nuevo gobierno estadounidense los aceptó como si encajaran en su agenda “proinnovación, procrecimiento” que el presidente Trump seguía promocionando hasta la fecha.
Ese cambio de política ha permitido que los mercados de predicción se infiltren en “básicamente todo en nuestras vidas”, desde la política hasta los deportes, dijo el exdirector de cumplimiento de la CFTC en el entrevista CNBC hoy.
El desafío para los reguladores en 2026 es lograr un equilibrio: fomentar la innovación y al mismo tiempo garantizar que los mercados sigan siendo justos y transparentes.
Como dijo McGinley, “es necesario que haya más personal” y más aprendizaje tanto de los éxitos como de los fracasos.
Sin eso, los mercados de predicción corren el riesgo de convertirse en un terreno fértil para el abuso en lugar de una herramienta financiera legítima, socavando la credibilidad y la confianza de los inversores si falla la supervisión.