La competencia de las monedas estables de Asia se está dividiendo entre las monedas nacionales respaldadas por bancos y los titulares del dólar estadounidense a medida que Japón, Singapur y Hong Kong formalizan nuevos marcos que podrían cristalizar cómo las criptomonedas podrían coexistir con las políticas monetarias en toda la región.
Durante la semana pasada, dos acontecimientos clave marcaron la intensificación de la competencia de las monedas estables en Asia: los planes de consorcio de megabancos de Japón y el bloqueo de China a los proyectos de Hong Kong, que han expuesto el límite regulatorio para los emisores privados.
Los observadores ven la competencia de las monedas estables en toda Asia como una prueba de hasta qué punto los gobiernos permitirán que la infraestructura privada reforme los sistemas monetarios nacionales sin perder el control sobre los flujos de capital.
“La mayoría de los legisladores y reguladores de Asia están trabajando para acelerar la introducción de leyes y marcos específicos para las criptomonedas y las monedas estables”, dijo John Cho, vicepresidente de asociaciones de la Fundación Kaia DLT. Descifrar. “El entusiasmo por las posibles eficiencias y optimizaciones aportadas a la infraestructura heredada a través de las monedas estables es genuino y consistente en toda la región”.
Sin embargo, esto también muestra una “división” entre los legisladores y reguladores de Asia, con un lado “argumentando que la emisión de monedas estables y la gestión de reservas sólo deberían estar en el dominio de las instituciones tradicionales existentes”, mientras que el otro lado “argumenta que esto limitará la innovación y la velocidad de crecimiento y adopción”, señaló Cho.
El proyecto de Japón reúne a MUFG, SMBC y Mizuho para emitir una moneda vinculada al yen a través de la plataforma Progmat de MUFG para marzo del próximo año, según un informe de Nikkei.
Se produce cuando Japón intenta ampliar su reglamento financiero para cubrir los activos digitales, incluida una propuesta de prohibición de uso de información privilegiada sobre criptomonedas eso facultaría a los reguladores de valores para investigar actividades ilícitas.
Al otro lado del mar, China se está moviendo en la dirección opuesta, ordenando a las principales empresas tecnológicas que detener sus planes de monedas estables en Hong Kong, meses después de que actores como Standard Chartered, Animoca Brands y HKT Group formaran Anchorpoint Financial en agosto para solicitar una licencia de emisor de moneda estable bajo el marco de activos digitales recientemente instituido de la ciudad.
En Singapur, StraitsX opera bajo la supervisión total de la Autoridad Monetaria de Singapur, y ahora su token XSGD respaldado por SGD listado en Coinbase a finales de septiembre. Mientras tanto, Tether continúa expandiéndose por Asia. implementando USDT en la blockchain Kaia para cajeros automáticos de Corea del Sur en julio e integrándose con el ecosistema regional de LINE.
Convergencia y división
Asia está pasando “del diseño de políticas a implementaciones controladas”, dijo Dermot McGrath, cofundador de la firma de capital de riesgo Ryze Labs. Descifrar.
Para Japón, el progreso será “constante pero medido”, mientras que Hong Kong seguirá siendo “sensible a las líneas rojas de Beijing”. Mientras tanto, Singapur buscaría “coronar a algunos emisores de referencia” mientras utiliza su punto de referencia de confianza para llevar productos de monedas estables al mercado.
Los reguladores “no quieren perder el control, pero las instituciones financieras tampoco quieren permanecer estancadas en neutral por mucho tiempo”, dijo McGrath.
“Estamos viendo surgir tres enfoques distintos: el modelo de consorcio de megabancos, el modelo de laissez-faire o ‘Suiza’ y el modelo conservador tradicional”, dijo Brian Mehler, director ejecutivo de Stable. Descifrar.
Japón “podría emerger como líder institucional dada su ventaja inicial y el impulso del consorcio bancario”, dijo Mehler, y agregó que Singapur probablemente continuará como “el centro de innovación al aprovechar la infraestructura y la claridad regulatoria que atrae a los actores globales”. Mientras tanto, Hong Kong está “labrándose su lugar en las aplicaciones centradas en la empresa donde el cumplimiento es primordial”.
En términos más generales, estos desarrollos parecen ser una “modernización natural forzada en parte por la fecha límite de implementación de direcciones híbridas y estructuradas ISO 20022 que estamos a punto de ver entrar en vigor”, dijo Kevin O’Brien, fundador y director ejecutivo de Verdicti Ventures. Descifrar.
“Cada jurisdicción tendrá sus propios matices y enfoques locales”, pero la “adaptabilidad” técnica en torno a ellos aún podría estar “en las primeras etapas de su innovación” en comparación con lo que existe actualmente en las “monedas estables públicas generalistas”, dijo.