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El cofundador de Fundstrat, Tom Lee, presentó una tesis de Bull de Ethereum contundente y impulsada por las políticas en una entrevista el 26 de agosto, argumentando que un giro regulatorio de los Estados Unidos, el traslado de Wall Street a la infraestructura en el cadena y la demanda institucional enrutada a través de “tesoros criptográficos” públicos “establecieron el escenario para una fuerte reproducción de los cuartos cuartos. “En el corto plazo, ya sabes, $ 5,500 deberían ocurrir en las próximas dos semanas”, dijo Lee, y agregó que para fin de año ETH “debería estar más cerca de $ 10,000 a $ 12,000”, con la mayor parte de las ganancias anuales de Crypto que generalmente llegan en Q4.
Ethereum’s ‘1971 Moment’
El cerebro detrás de la estrategia de tesoro ETH de Bitmine enmarca 2025 como una ruptura estructural comparable al descanso del dólar del dólar estadounidense del oro. En su opinión, la postura de Washington ha cambiado de ver a Crypto como una amenaza para posicionarla como un instrumento de liderazgo financiero. “En los últimos 12 meses, ha habido un cambio en el mar, en parte debido a la elección, donde la criptoe ya no se considera un enemigo … pero realmente es parte de cómo el sistema financiero de los Estados Unidos obtendrá el liderazgo”, Lee dicho.
Señaló a Stablecoins: “El producto de la ruptura, ya sabes, el momento de chat-gpt”, el acto de genio propuesto y lo que llamó el “Proyecto Crypto” de la SEC, que afirma que los reguladores de estas señales muestran que los reguladores “Wall Street use la cadena de bloques para que Estados Unidos sea más innovador y propague la influencia financiera de los Estados Unidos en todo el mundo”.
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A partir de ahí, la tesis de Lee se centra en Ethereum como la capa de liquidación institucional predeterminada. “Wall Street no quiere la cadena más rápida … quieren una cadena confiable en la que puedan construir. Ethereum ha tenido cero tiempo de inactividad en toda su historia. Así que para mí, es la selección natural”.
Llamando a Ethereum un “protocolo de grasa”, argumentó que el valor se acumula en la capa base a medida que los rieles de tokenización y pago migran en la cadena. Citando el trabajo “de los mosaicos y de Fundstrat”, Lee dijo que, si la red captura los principales flujos de pago y banca, “obtienes un valor de red de $ 60,000 por eth” en un horizonte de 10 a 15 años.
La estrategia de Bitmine
Una parte sustancial de la conversación se centró en el vehículo de capital público que preside, Bitmine, que describió como un tesoro de Ethereum administrado activamente. Lee contrasta a Spot ETH con ser dueño de una compañía que utiliza los mercados de capitales para expandir ETH por acción. “Cuando comenzó Bitmine … solo se mantuvieron $ 4 en Ethereum por acción”, dijo sobre una línea de base del 8 de julio.
“A partir del 24 de agosto, ahora tenemos $ 39.84 en Ethereum celebrados por acción … así que la razón por la que tuvimos un 10 veces en sus tenencias es porque BitMine está logrando activamente hacer crecer su Ethereum mantenido por acción utilizando los mercados de capitales y atrayendo el interés de los inversores institucionales”.
Argumentó que este enfoque puede ser “antidilutivo” cuando se ejecuta en una prima de capital a valor de activo neto: “Si su ETH por acción está subiendo, ninguno de los mercados de capitales es dilución”. Lee agregó que BitMine tiene “un programa de recompra de acciones de mil millones de dólares en su lugar porque si la acción se vuelve demasiado barata en relación con sus tenencias de ETH, tendría más sentido comprar acciones”.
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En la estrategia, Lee describió una ambición de controlar aproximadamente el 5% de ETH estacada, reclamando un efecto de “ley de poder” como escalas de importancia de la red. “Si eres una entidad estancada que posee el 5 por ciento, entonces tienes una influencia positiva en futuras actualizaciones … [and] Uno de los vectores más importantes para cuando Wall Street quiere construir sobre Ethereum “, dijo. Con la mecánica de prueba de estancamiento de Ethereum, afirmó que las tenencias actuales podrían generar ingresos sustanciales:” Con el valor de ETH por valor de $ 9 mil millones hoy en día, eso es aproximadamente casi $ 300 millones de ingresos netos “.
Vista macro de Tom Lee
La demanda institucional, sostuvo Lee, finalmente está girando hacia ETH a través de envoltorios e acciones reguladas, incluso cuando muchos asignadores grandes aún lo influyen. “Ethereum generalmente no es delante de las instituciones porque la mayoría ha apostado por Bitcoin … Por eso Ethereum probablemente está cayendo en … la manifestación más odiada”, dijo, señalando que las ganancias ETH de 35 por ciento han superado el 17 por ciento de Bitcoin “.
La superposición macro de Lee se extiende más allá de la criptografía. Reiteró una visión de equidad constructiva que contingencia en la flexibilización de la Reserva Federal y una mejora cíclica. “Si la Fed sigue y comienza a cortar … y luego recibimos una caída en las tasas hipotecarias y el ISM aparece y, por lo tanto, las finanzas realmente comienzan a participar, creo que es por eso que llegamos a 6,800 más o menos en el S&P”, dijo. Si bien reconoce que “septiembre es el mes por el que todos estarán preocupados”, caracterizó cualquier retroceso como comprable: “Desde 2022 … esa siempre ha sido una oportunidad de compra de inmersión”.
En el momento de la publicación, ETH cotizó a $ 4,614.
Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com