Bitcoin podría estar infravalorado en comparación con el oro, según nueva investigación De JPMorgan, que dice que la criptomoneda más grande del mundo tiene “importancia significativa” si el llamado “comercio de degradación” continúa cobrando impulso.
Los analistas del banco estiman que Bitcoin podría subir hasta $ 165,000, aproximadamente un 40% por encima de los niveles actuales, según las comparaciones ajustadas por la volatilidad con el oro. El cálculo refleja la cantidad de capital necesaria para mantener bitcoin versus oro y llega en un momento en que la demanda de ambos activos está aumentando.
“El fuerte aumento en el precio del oro durante el mes pasado ha hecho que Bitcoin sea más atractivo para los inversores en relación con el oro, especialmente porque la relación de volatilidad de bitcoin-oro mantiene a la deriva a menos de 2.0”, escribieron los analistas.
Según las matemáticas de JPMorgan, la capitalización de mercado de Bitcoin de $ 2.3 billones tendría que aumentar en casi un 42% para igualar los $ 6 billones invertidos en barras de oro, monedas y ETF cuando se ajusta por riesgo relativo.
Bitcoin acaba de terminar el tercer trimestre de 2025 en un máximo récord, alimentando la creencia entre los inversores de que el precio de Bitcoin aumentará más en el último trimestre del año.
Bitcoin cerró en septiembre aproximadamente un 5% más alto en aproximadamente $ 114,000, desafiando las expectativas de debilidad estacional. Septiembre a menudo ha sido un mes difícil para Bitcoin, pero cuando ha terminado más alto, el último trimestre ha tendido a ofrecer ganancias sobresalientes.
Datos espectáculos Que en años como 2015, 2016, 2023 y 2024, los cierres positivos de septiembre fueron seguidos por manifestaciones del cuarto trimestre que promedian más del 50%.
Trade de degradación de Bitcoin
La proyección destaca un cambio creciente de los inversores hacia los activos vistos como setos contra la devaluación de la moneda fiduciaria. Esa estrategia, conocida como degradación, ha visto que el dinero se vierte en fondos cotizados en Bitcoin y Gold Exchange (ETF) durante el año pasado.
Los inversores minoristas lideran el cargo, dijo JPMorgan, con flujos a los ETF Spot Bitcoin inicialmente superando el oro a principios de 2025.
Sin embargo, las entradas de oro se han puesto al día desde agosto como tensiones geopolíticas y preocupaciones sobre los déficits fiscales renovados de interés en el metal amarillo.
La creciente popularidad de Bitcoin y el oro refleja ansiedades económicas más profundas. Con las preocupaciones de la inflación persistentes, los déficits gubernamentales en globo y la confianza en el vacío de la independencia del banco central, muchos inversores están repensando su confianza en el dinero fiduciario.
En los mercados emergentes donde la depreciación monetaria es más visible, la apelación de tener activos escasos se ha fortalecido.
JPMorgan no necesariamente predice que Bitcoin alcanzará $ 165,000. En cambio, es un ejercicio teórico que muestra dónde necesitaría bitcoin coincidir con el oro al adaptarse a la volatilidad.
Aún así, con más ETF, opciones de custodia y comercio institucional, el papel de Bitcoin como cobertura de cartera parece más fuerte que en los ciclos anteriores. Hasta el jueves por la mañana, Bitcoin cotizaba cerca de $ 120,000, aproximadamente $ 45,000 por debajo de donde el modelo de JPMorgan sugiere que debería estar.