Morning Minute es un boletín diario escrito por Tyler Warner. Los análisis y opiniones expresados son suyos y no reflejan necesariamente los de Decrypt. Suscríbete al minuto de la mañana en subpila.
GM!
Las principales noticias de hoy:
- Las principales empresas de criptomonedas caen durante el fin de semana; BTC pierde brevemente $94k antes de recuperarse
- Crypto Fear & Greed permanece profundamente en Extreme Fear
- BMNR de Tom Lee nombra nuevo director general en medio de una caída del 46% en las acciones
- Harvard añade ~$350 millones en Bitcoin a través de IBIT en el tercer trimestre, un aumento del 257% en el trimestre
- La venta pública de Monad comienza hoy a $2.500 millones de FDV en Coinbase Token Sales
📉La fusión de DAT está en marcha
Las grandes empresas de criptomonedas podrían estar en mal estado en este momento.
Pero no tan malo como los Crypto DAT. Y es una gran preocupación para muchos.
📌 Qué pasó
El último tramo hacia abajo en bitcóin y Etereum se ha extendido a las empresas públicas (sociedades de tesorería de activos digitales, o DAT) que crearon todos sus modelos de negocio en torno a su compra.
La estrategia de Saylor ha acaparado los titulares, ahora con una caída de más del 50 % desde su máximo intraanual de 455 dólares (ahora 200 dólares).
Uno de los otros DAT de Bitcoin líderes en Metaplanet ha bajado cerca del 80%.
Los tesoros de ETH lo tienen aún peor. SharpLink (SBET) se ha “desplomado casi un 90%” desde sus máximos de 2025 (70% desde el máximo local). La apuesta de tesorería de ETH de $11 mil millones de Tom Lee a través de BMNR ahora ha bajado aproximadamente un 34% en la última caída de ETH.
Júntelo y obtendrá una imagen brutal:
- BTC: menos del ~20% desde el ATH de 2025
- Estrategia: bajar ~50%
- Metaplaneta: caída ~80%
- ETH: 36% menos que el ATH de 2025
- SharpLink: bajada ~70%
- BitMine: baja ~46%
Y algunos ya han vuelto a vender.
- ETHZilla (DAT centrado en ETH) vendió alrededor de $40 millones de ETH, aproximadamente el 10% de su tesorería, para financiar una recompra de acciones.
- Sequans (DAT centrado en BTC) vendió alrededor de 970 BTC, aproximadamente el 30% de su pila de Bitcoin, para pagar la deuda convertible.
Esa venta ha generado una gran preocupación de que otros actores importantes se vean obligados a unirse.
🗣️ ¿Qué están diciendo?
“Cuando las acciones de DAT cotizan por debajo del valor de sus tenencias de criptomonedas, significa que el mercado ya no las recompensa por una acumulación descomunal de la misma manera que lo hacía antes. Esto no las mata, pero están bajo una presión real, ya que negociar por debajo de sus tenencias podría obligarlos a vender algunas de sus tenencias para cubrir costos”. – Yaroslav Patsira, director fraccionario de CEX.IO
“Para los nombres más fuertes de Bitcoin, esto parece más sobrevendido que terminado. Los bonos del Tesoro centrados en Bitcoin con balances más limpios se están resistiendo mejor que los DAT de múltiples activos, muchos de los cuales persiguen tokens de mayor riesgo”. – Fakhul Miah, director general de Gomining Institutional
🧠 Por qué es importante
Aquí se puede resumir todo el comercio de DAT en una sola declaración: mNAV se ha comprimido completamente a muy por debajo de 1 para todas las principales criptomonedas, y ahora se cotiza cerca del 80% para la mayoría.
Eso significa que el valor del DAT se cotiza a menos que el valor combinado de los activos digitales que poseen.
Muchos profetizaron que este sería el resultado final de los DAT, negociar por debajo del contado (porque ¿por qué alguien pagaría una prima por una sociedad holding en lugar de solo por el activo subyacente)? Pero pocos pensaron que todo se desarrollaría tan rápido.
Ahora la pregunta es: ¿qué pasará a partir de aquí?
Es probable que se sigan vendiendo más DAT más pequeños y exóticos (es decir, tokens más riesgosos). Algunos se relajarán. Algunos pueden ser adquiridos.
Pero los actores más importantes (Strategy, BMNR, SBET) sobrevivirán. Las estrategias de ETH lideradas por Joe Lubin y Tom Lee todavía están en su infancia y ni siquiera han desbloqueado los beneficios de rendimiento de sus balances de ETH.
Y Saylor ha estado haciendo esto durante tanto tiempo que es efectivamente lindo y difícil de ver su camino hacia la implosión.
Dicho esto, ciertamente podría ser mucho más doloroso a corto plazo incluso para los mejores DAT si la acción bajista del precio continúa.
Es probable que los compradores potenciales necesiten convencerse aún más para comprar después de esta reducción, por lo que será mejor que los líderes de DAT afinen sus propuestas durante esta crisis…
🌎 Macro Cripto y Memes
Algunos titulares sobre Crypto y Web3 que me llamaron la atención:
- Las principales criptomonedas se mantienen estables durante el fin de semana después de que Bitcoin perdiera brevemente 94.000 dólares; BTC incluso a $95,400; ETH +1% a $3180, BNB incluso a $930, SOL +2% a $142
- UNI (+4%), IMX (+4%) y ENA (+4%) lideraron a los más importantes
- ZEC rebotó brevemente por encima de los 700 dólares nuevamente el domingo después de que Cobie compartiera sus puntos de vista sobre los fundamentos detrás de la reciente bomba
- Miedo y codicia criptográficos permaneció en Extreme Fear en 14 después de bajar a 10 el viernes
- JPMorgan ve el soporte de Bitcoin en aproximadamente $94,000 basado en el costo de la minería y el potencial alcista hacia $170,000
- harvard agregó aproximadamente $ 350 millones de Bitcoin a través de IBIT en el tercer trimestre según su última presentación, un enorme 257% más que su informe de junio.
- Fondo BUIDL de BlackRocks ampliado a Binance y BNB
En Tesorerías Corporativas / ETF
- BitMine de Tom Lee nombró un nuevo director ejecutivo en Chi Tsang, en sustitución de Jonathan Bates
- Acciones estadounidenses de Bitcoin de los hermanos Trump saltó ante un aumento de ingresos en el tercer trimestre, contrarrestando la debilidad más amplia de los mineros y DAT
En Memes / Movers Onchain
- Líderes de memecoins se mantienen estables durante el fin de semana, aunque bajan entre un 10% y un 20% durante la semana; DOGE par, Shiba par, PEPE +1%, PENGU -1%, BONK -3%, TRUMP -1%, SPX -2% y FARTCOIN +3%
- 67 (+20 % a 18 millones de dólares) y ORE (+35 %) lideraron los motores en cadena de Solana; BOMBA +45 % hasta 11 millones de dólares
💰 Rastreador de tokens, lanzamientos aéreos y protocolos
Aquí hay un resumen de las principales noticias sobre tokens, protocolos y lanzamientos aéreos del día:
- La venta pública de tokens de Monad comienza hoy a las 9 am ET en Coinbase Token Sales, vendiendo el 7,5% del suministro de tokens a $2,5 mil millones de FDV
- Polimercado registró 15,8 millones de visitantes en octubre, ocupando el quinto lugar entre las aplicaciones de comercio y juegos de azar
- Bebidas Rekt anunció un lanzamiento en 200 tiendas Giant Eagle en el medio oeste
🚚 ¿Qué está pasando en los NFT?
Aquí está la lista de otros titulares destacados del día en NFT:
- Líderes NFT eran en su mayoría rojos y continuaban su declive; Punks -1% a 31,3 ETH, Pudgy -1% a 5,37, BAYC incluso a 6,3 ETH; Hypurr’s +3% en 705 HYPE
- Garabatos de cromo (+25%) y Mocaverse (+15%) fueron los que más avanzaron
- El piso CryptoPunk cayó brevemente por debajo de los 100.000 dólares durante el fin de semana, una caída de más del 50 % en las últimas 5 semanas