Conclusiones clave
¿Por qué Bitcoin tiene dificultades para mantener una tendencia alcista?
El apetito institucional se ha debilitado, con la prima Coinbase negativa y las crecientes salidas de ETF que indican un sentimiento bajista.
¿Podría Bitcoin recuperarse a pesar de la actual debilidad del mercado?
Sí, la fuerte convicción de los tenedores a largo plazo y las salidas sostenidas de divisas sugieren potencial para una recuperación a corto plazo.
Desde la liquidación de octubre, Bitcoin [BTC] ha luchado por mantener una tendencia alcista, operando dentro de un canal descendente. De hecho, en el momento de esta publicación, Bitcoin se cotizaba a $96 918, un 13,54% menos en los gráficos mensuales que reflejan una intensa presión bajista.
En medio de esta tendencia bajista, la pregunta es qué hay detrás y si la recuperación está a la vista.
¿Por qué Bitcoin tiene dificultades?
Bitcoin ha tenido problemas recientemente debido a que el apetito de los inversores institucionales ha caído drásticamente.
Para empezar, el índice Coinbase Premium se ha mantenido negativo durante dos semanas consecutivas, alcanzando un mínimo de -0,077 al momento de esta publicación.
Fuente: CriptoQuant
Con esta métrica negativa, indica una aparente falta de entusiasmo, especialmente por parte de los inversores e instituciones estadounidenses.
Sorprendentemente, incluso después de que terminó el cierre del gobierno hace días, esta métrica aún no se ha vuelto positiva. En cambio, ha seguido cayendo, una clara señal bajista para la recuperación de Bitcoin.
Fuente: CriptoQuant
Al mismo tiempo, Coinbase Premium Gap también ha disminuido durante dos semanas consecutivas, alcanzando un mínimo de -77.
Una caída tan pronunciada indica una mayor presión de venta del mercado estadounidense a medida que los inversores reducen el riesgo, lo que valida aún más esta tendencia bajista.
Además de eso, los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. han registrado mayores salidas. Como tal, los flujos netos de ETF han disminuido a -866,7 millones de dólares, alcanzando los mínimos de febrero.
Fuente: CoinGlass
El hecho de que las salidas de ETF dominen el mercado sugiere que los fondos se están vendiendo. Históricamente, la última vez que BTC vio tales salidas de ETF, Bitcoin tardó dos meses en recuperarse, una clara advertencia de la debilidad prevaleciente en el mercado.
¡Los poseedores a largo plazo se mantienen fuertes!
Curiosamente, a pesar de la tendencia bajista actual, los tenedores a largo plazo se han mantenido fuertes, dando así a Bitcoin un salvavidas.
La toma de ganancias por parte de los tenedores a largo plazo ha disminuido notablemente, con ganancias realizadas cayendo de 12.000 BTC a 8.000 BTC, una disminución de 4.000 BTC.
Fuente: Checkonchain
Esto implica que, aunque todavía obtienen ganancias, LTH carece de cualquier incentivo significativo para seguir cerrando su posición.
Como resultado, el riesgo de venta del tenedor a largo plazo ha caído a 0,0047, alcanzando un mínimo mensual. A menudo, una caída aquí significa que es menos probable que los LTH vendan en las condiciones actuales del mercado.
Fuente: Checkonchain
Por lo tanto, los LTH tienen mucha confianza en el mercado y anticipan que los precios se recuperarán, una clara señal alcista.
¿Un rebote o una nueva caída para BTC?
Sin lugar a dudas, la recuperación potencial de Bitcoin se encuentra en una posición difícil, ya que el mercado es estructuralmente bajista en medio de un flujo de capital reducido de instituciones y ETF.
Estas condiciones posicionan a BTC para mayores pérdidas si se prolongan. Por lo tanto, si estas circunstancias persisten, podríamos ver a Bitcoin caer a $93482.
Sin embargo, con los STH, a medida que caen los incentivos para vender, los tenedores a largo plazo ofrecen a BTC un posible rebote.
Junto con eso, la actividad cambiaria ha indicado una reducción de las ventas y un aumento de las compras en los últimos cinco días. Como tal, Spot Netflow se ha mantenido negativo durante los últimos cinco días.
Fuente: CoinGlass
Al cierre de esta edición, el flujo neto cayó a -448 millones de dólares, lo que refleja mayores salidas de capital. A menudo, los mayores retiros aceleran la presión alcista, lo que hace subir los precios.
Si los tenedores a largo plazo se mantienen firmes y los participantes en el mercado de valores siguen comprando en la caída, Bitcoin podría recuperarse poco después de esta desaceleración.
Una recuperación probablemente haría que BTC recupere $99,690 y potencialmente fijaría su mirada en la marca de $103,000 en el corto plazo.