Los inversores están contando a la decisión de política monetaria del 17 de septiembre de la Reserva Federal; Los mercados esperan un recorte de tarifas de cuartos de punto que podría desencadenar la volatilidad a corto plazo pero potencialmente alimentar las ganancias a largo plazo en los activos de riesgo.
El telón de fondo económico destaca la delicada Ley de Balancing de la Fed.
Según lo último Informe del IPC Lanzado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. El jueves, los precios del consumidor aumentaron un 0,4% en agosto, elevando la tasa anual de IPC a 2.9% de 2.7% en julio, ya que el refugio, los alimentos y la gasolina elevaron los costos. Core CPI también subió 0.3%, extendiendo su ritmo constante de los últimos meses.
Los precios del productor contaron una historia similar: según el último informe de PPI publicado el miércoles, el índice de PPI principal cayó un 0,1% en agosto, pero permaneció un 2,6% más alto que un año anterior, mientras que Core PPI avanzó 2.8%, el mayor aumento anual desde marzo. Juntos, los informes subrayan la presión inflacionaria obstinada incluso cuando el crecimiento se ralentiza.
El mercado laboral se ha suavizado aún más.
Nóminas no agrícolas aumentó Por solo 22,000 en agosto, con pérdidas de empleo del gobierno federal y del sector energético que compensan modestas ganancias en la atención médica. El desempleo se mantuvo en 4.3%, mientras que la participación de la fuerza laboral permaneció atascada en 62.3%.
Las revisiones mostraron que el crecimiento del empleo de junio y julio fue más débil de lo que se informó inicialmente, reforzando los signos de impulso de enfriamiento. Las ganancias promedio por hora aún aumentaron 3.7% año tras año, manteniendo vivas las presiones salariales.
Los mercados de bonos se han ajustado en consecuencia. Por datos de Reloj de mercadoEl rendimiento del tesoro a 2 años se encuentra en 3.56%, mientras que los 10 años están en 4.07%, dejando la curva modestamente invertida. Los operadores de futuros ven una probabilidad del 93% de un corte de 25 puntos básicos, según CME FedWatch.
Si la Fed limita su traslado a solo 25 bps, los inversores pueden reaccionar con una respuesta de “comprar el rumor, vender las noticias”, ya que los mercados ya tienen un precio en alivio.
Las acciones están probando niveles de registro.
El S&P 500 cerró el viernes a 6,584 después del aumento del 1.6% para la semana, es mejor desde principios de agosto. La tabla de un mes del índice muestra un fuerte rebote de su retroceso de finales de agosto, subrayando el sentimiento alcista que se dirige a la Semana de la Fed.
El compuesto Nasdaq también obtuvo cinco máximos récord rectos, que terminó en 22,141, impulsados por ganancias en acciones de Megacap Tech, mientras que el Dow cayó por debajo de 46,000 pero aún reservó un avance semanal.
La criptografía y los productos se han recuperado al lado.
Bitcoin se cotiza a $ 115,234, por debajo de su máximo histórico del 14 de agosto cerca de $ 124,000, pero aún firmemente más alto en 2025, con la capitalización global de mercado de Crypto ahora $ 4.14 billones.
Gold ha aumentado a $ 3,643 por onza, cerca de máximos récord, con su tabla de un mes mostrando una trayectoria constante al alza a medida que los inversores tienen un precio de los inversores en rendimientos reales más bajos y buscan setos de inflación.
El precedente histórico apoya el optimismo cauteloso.
Análisis de la carta de Kobeissi – informado en un X hilo Publicado el sábado, citando la investigación de Carson, muestra que en 20 de 20 casos anteriores desde 1980, donde la Fed redujo las tasas dentro del 2% de los máximos de todos los tiempos S&P 500, el índice fue más alto un año después, promediando ganancias de casi el 14%.
El término más corto es menos predecible: en 11 de esos 22 instancias, las acciones cayeron en el mes posterior al recorte. Kobeissi argumenta que esta vez podría seguir un patrón similar: turbulencia inicial seguida de ganancias a más largo plazo a medida que el alivio de la tasa amplifica el impulso detrás de los activos como las acciones, el bitcoin y el oro.
La configuración más amplia explica por qué los comerciantes están viendo de cerca el anuncio del 17 de septiembre.
La reducción de las tasas, mientras que la inflación obtiene más alto y las acciones se ciernen en los registros, los registros corren la credibilidad de la abolladura, sin embargo, permanecer en espera podría asustar a los mercados que ya tienen un precio en la flexibilización. De cualquier manera, el mensaje de la Fed sobre el crecimiento, la inflación y su perspectiva de política probablemente darán forma a la trayectoria de los mercados en los próximos meses.