Los 12 productos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en los Estados Unidos se revirtieron bruscamente la semana pasada, registrando 1.200 millones de dólares en salidas netas.
Según SoSoValue datoseste fue su segundo mayor revés semanal desde su lanzamiento en enero de 2024.
El retroceso puso fin a una racha de entradas de capital de dos semanas que había generado más de 5.000 millones de dólares, un período que muchos interpretaron como prueba de una convicción institucional cada vez más profunda.
Los datos de SoSoValue muestran que los inversores sacaron capital de casi todos los emisores importantes. El IBIT de BlackRock registró una salida de 276 millones de dólares, mientras que el FBTC de Fidelity registró una salida de 169 millones de dólares.
Otros emisores importantes, como ARKB de ARK Invest y BITB de Bitwise, perdieron 290 millones de dólares y 128 millones de dólares, respectivamente, mientras que los dos fondos de Grayscale perdieron 321 millones de dólares.
La reversión se produjo después de una semana volátil para Bitcoin, que cayó brevemente por debajo de los 104.000 dólares durante el período del informe. En particular, este fue su nivel de precios más bajo desde junio.
Los expertos de la industria vincularon la reducción a las condiciones macroeconómicas provocadas por las guerras arancelarias entre Estados Unidos y China, que socavaron la confianza en activos de riesgo como Bitcoin.
Sin embargo, el criptoactivo digital insignia se ha recuperado con fuerza por encima de los 110.000 dólares al momento de esta edición en medio de los recientes acontecimientos en el mercado.
La contramedida de Londres
Mientras los flujos estadounidenses se volvían defensivos, al otro lado del Atlántico se estaba desarrollando una historia diferente que remodelaría el acceso minorista a Bitcoin.
El 20 de octubre, las notas negociadas en bolsa (ETN) de Bitcoin comenzaron oficialmente a cotizar en la Bolsa de Valores de Londres. Esto marca el fin de la prohibición minorista de tres años de productos de inversión criptográfica en el Reino Unido.
BlackRock lideró el debut con su ETP iShares Bitcoin, junto con otros emisores líderes como Bitwise.
Mientras tanto, los primeros comentarios sobre estos productos han sido mixtos, pero aún así han mostrado signos prometedores.
Charlie Morris, fundador de ByteTree dicho La actividad comercial inicial mostró “éxito con plataformas como Interactive Investor, Swissquote y Trading 212”, aunque algunos corredores como AJ Bell tardaron más en respaldar el acceso.
Aun así, Bradley Duke, director de Bitwise en Europa, opinó que el lanzamiento de estos productos marcaría una “gran semana” para los inversores minoristas porque “la dirección del viaje es clara para las criptomonedas”.
¿Entran 600.000 millones de dólares?
Con una nueva ola de adopción surgiendo a través del Atlántico y un renovado enfoque institucional en Bitcoin, Galaxy Research cree que los productos de criptoinversión podrían atraer hasta $600 mil millones en nuevas entradas a medida que las instituciones financieras tradicionales amplíen su distribución.
Según la firma, el mercado de asesoría de EE. UU. representa una gran oportunidad, en gran medida sin explotar, que generaría flujos significativos hacia BTC. Él fijado:
“Aproximadamente 300.000 asesores financieros gestionan alrededor de 30 billones de dólares en activos de clientes. Si surgiera incluso una modesta asignación del 2% a ETF de bitcoin a través de este canal, eso se traduciría en aproximadamente 600.000 millones de dólares en entradas potenciales”.
Esta ola de flujos rivalizaría con todo el mercado mundial de ETF de oro, que ahora vale alrededor de $472 mil millones, y cuadriplicaría los $146 mil millones combinados en activos bajo administración (AUM) en los fondos al contado de Bitcoin de EE. UU.
La firma de gestión de activos señaló que las recientes medidas políticas adoptadas por importantes instituciones financieras tradicionales como Morgan Stanley y Vanguard respaldan esa tesis.
En particular, Morgan Stanley recomendó recientemente una asignación de hasta el 4% a activos digitales, mientras que, según se informa, Vanguard busca ofrecer ETF criptográficos de terceros seleccionados a sus clientes de corretaje.
Se espera que estos desarrollos impulsen capital fresco a la industria emergente e impulsen aún más la adopción de Bitcoin.
Galaxy Research argumentó que la apertura total de grandes plataformas de asesoramiento podría marcar un cambio estructural en la forma en que los activos digitales se integran en las finanzas convencionales.
Una vez que este acceso esté completamente habilitado, los asesores financieros podrán incluir criptomonedas directamente dentro de las carteras equilibradas tradicionales, moviendo la clase de activos de la especulación impulsada por el comercio minorista a la construcción de carteras dirigida por asesores.
Señaló:
“El impacto podría ser sustancial. Es posible que se produzcan nuevas entradas a medida que los administradores de patrimonio comiencen a asignar a la clase de activos, lo que podría elevar el total de activos gestionados de ETF de bitcoin a 500 mil millones de dólares en unos pocos años, suponiendo solo una asignación promedio del 1% en las carteras administradas. Dichos flujos remodelarían la dinámica del mercado y reforzarían la posición de bitcoin como un activo invertible principal”.
El análisis de Galaxy sugirió además que esta transición también podría traer una forma más madura de liquidez.
Según la empresa, las asignaciones basadas en asesoramiento tienden a seguir períodos de tenencia más largos y marcos de cumplimiento más estrictos, lo que reduce la facturación a corto plazo que ha definido el comercio minorista de criptomonedas.
Con el tiempo, esa disciplina podría mejorar la estabilidad de precios, profundizar la liquidez y alinear más estrechamente a Bitcoin con clases de activos tradicionales como acciones, bonos y oro.