El último retroceso del mercado de Bitcoin ha empujado su índice MVRV nuevamente a una zona crítica que históricamente se ha asociado con mínimos de corrección macro y configuraciones de recuperación en las primeras etapas. La métrica MVRV ahora refleja un reinicio de valoración similar a las condiciones que precedieron a las principales fases de rebote en años anteriores. ciclos.
Por qué el reinicio refuerza la propuesta de valor de Bitcoin
El desempeño bajista de las criptomonedas resuena en la comunidad de Bitcoin a medida que la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) cae en el rango crítico de 1,8 a 2,0, una zona importante para las correcciones de ciclos anteriores donde BTC encontró su equilibrio antes de iniciar una recuperación. Un embajador y experto en mercado, BitBull, ha reveló en X, para aquellos que no están familiarizados con su importancia, la relación MVRV compara el valor de mercado actual de BTC con su valor realizado, que es lo que los inversores realmente pagaron por sus monedas.
Sin embargo, cuando esta relación cae cerca de 2, indica que la mayoría de los tenedores rondan su base de costos. En este punto, ya no queda avaricia en el sistema, sólo convicción. Históricamente, este rango de MVRV de 1,8 a 2,0 ha coincidido con importantes mínimos del mercado en junio de 2021, noviembre de 2022 y abril de 2025, cuando el mercado se sentía roto, pero BTC se estaba reiniciando silenciosamente.
Con el ratio MVRV volviendo a entrar en esta misma zona crítica, combinado con las liquidaciones masivas observadas recientemente y una sensación palpable de pánico en todo el mercado, el patrón resulta inquietantemente familiar. Cada vez que el sentimiento se convierte en desesperanza, los datos en cadena mostrarían una historia diferente de agotamiento, no de colapso.
BitBull personalmente ve esta fase como una de compresión, no de capitulación, lo que indica dolor a corto plazo pero una oportunidad a largo plazo. El mismo ciclo dinámico del mercado que antes castigaba el apalancamiento excesivo ahora está lavando las manos débiles restantes. BitBull concluyó que si la historia rima, esta será la parte de la historia donde se escriba lo más bajo, no lo más alto.
Por qué la liquidez importa más que las tasas de interés
La liquidez ha sido un componente crucial del mercado de Bitcoin. Un comerciante e inversor de criptomonedas a tiempo completo, Daan Crypto Trades, tiene señaló que si hay un factor macro que impulsa a BTC y al mercado criptográfico en general, es la cantidad de liquidez global dentro del sistema financiero, no las tasas de interés.
Esta correlación queda clara al comparar el índice de liquidez global con los movimientos de precios de BTC a lo largo de los años. Daan ha observado recientemente un cambio en el que la liquidez global dejó de expandirse y comenzó a tener una tendencia a la baja nuevamente.
Sin embargo, este cambio ha detenido el impulso ascendente de BTS, combinado con el comportamiento anticipado de toma de ganancias observado durante el ciclo de mercado de 4 años. “Una vez que la liquidez global comience a expandirse a un ritmo rápido, el entorno del mercado para las criptomonedas será significativamente más favorable de lo que es actualmente”, señaló el experto.
