Bitcoin está a punto de cerrar 2025 en números rojos si no logra cerrar por encima de los 94.000 dólares en la víspera de Año Nuevo.
La criptomoneda más grande y antigua cayó un 5,7% en 2025. Registró un desempeño mediocre durante la semana de Navidad, mientras que el mercado de valores de EE. UU. subió a nuevos máximos.
Y los comerciantes ahora se muestran cautelosos, y a algunos les preocupa que el silenciado bitcóin el desempeño puede extenderse hasta principios de enero.
Precaución BTC a corto plazo
Según la plataforma de análisis de opciones Leavitasel posicionamiento a corto plazo implicó mercados agitados, con una preferencia por la protección a la baja entre los actores sofisticados.
Esto quedó ilustrado por la caída de 25-Delta Risk Reversal (RR, naranja) de una semana, lo que subraya la renovada demanda de cobertura o opciones de venta (apuestas bajistas).
Fuente: X/Laevitas
De hecho, todos los plazos (de 1 semana a 1 año) fueron negativos, lo que implica que las instituciones prefirieron la cobertura a apostar por un fuerte escenario alcista o de ruptura.
Para un cambio positivo en el sentimiento del mercado y un renovado impulso alcista, el RR de 25 Delta debería volver a 0 o volverse positivo.
Según la mesa de comercio de criptomonedas con sede en Singapur, Capital QCPse podría formar una dirección firme para BTC después de que regrese la liquidez.
“Con el interés abierto cayendo aproximadamente un 50% después del vencimiento (26 de diciembre), la convicción sigue siendo limitada. El capital está marginado y la dirección probablemente espere a que regrese la liquidez”.
La demanda institucional de BTC disminuye
El posicionamiento cauteloso en el mercado de opciones también reflejó una tendencia similar en la demanda institucional. A finales de 2025, ETF al contado de EE. UU. salidas golpear un total de 5.500 millones de dólares, la cifra más alta desde su debut en 2024.
Fuente: CriptoQuant
Sin embargo, las salidas parecieron estar impulsadas por fondos de cobertura que abandonaron posiciones después de que el lucrativo rendimiento comercial básico cayera a la mitad, del 10% al 5%.
De hecho, las entradas acumuladas a los ETF sólo disminuyeron un 9% desde su máximo de octubre de 62.000 millones de dólares. Dicho de otra manera, todavía existe cierta convicción a largo plazo entre la mayoría de los titulares de ETF a pesar de la reducción del cuarto trimestre.
Fuente: Bloomberg/Galaxy Research
Dicho esto, la caída del mercado del cuarto trimestre de 2025 se ha visto acelerada por varios factores, incluida la caída del 10 de octubre y la revisión del índice MSCI de las empresas del tesoro de BTC.
Dado que el riesgo de que MSCI elimine la estrategia de cotización sigue siendo alto, +75% en el primer trimestre de 2025, el mercado podría permanecer dentro de un rango limitado hasta el resultado a mediados de enero.
Por su parte, BTC se ha mantenido por debajo de los 90.000 dólares desde mediados de diciembre, con una resistencia superior de 94.000 dólares. Esta estructura lateral puede extenderse hasta principios de enero.
Fuente: BTC/USDT, TradingView
Pensamientos finales
- Los operadores de opciones apostaban a que la venta masiva de BTC podría haber disminuido, pero el rango de precios de entre 85.000 y 94.000 dólares podría extenderse hasta principios de 2026.
- Las salidas de ETF alcanzaron un récord de 5.500 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, pero la convicción a largo plazo se mantiene.