Cada mercado alcista de precio de Bitcoin hasta la fecha ha seguido un patrón familiar de explosivos al alza seguido de detenidas agudas, y cada ciclo ofrece ganancias porcentuales más bajas que la anterior. Este fenómeno, conocido como rendimientos decrecientes, se ha convertido en una de las narrativas más persistentes de Bitcoin. La pregunta ahora es si este ciclo seguirá la misma trayectoria o si la maduración de Bitcoin como clase de activos podría doblar el patrón.
Precio de bitcoin y devoluciones decrecientes
Hasta ahora en este ciclo, hemos sido testigos de aproximadamente el 630% Crecimiento de BTC desde el ciclo bajo al máximo de todos los tiempos más reciente. Eso se compara con más del 2,000% en el mercado alcista anterior. Para igualar la magnitud del último ciclo, Bitcoin necesitaría alcanzar alrededor de $ 327,000, un tramo que parece cada vez más improbable.
En evolución de la dinámica del precio de Bitcoin
Una razón para las ganancias al alza menos explosivas se puede ver en el Suministros Días de moneda ajustados destruidos (CDD) métrica, que rastrea la velocidad de las monedas más antiguas que se mueven en la cadena. En ciclos pasados, como el mercado alcista 2021, los titulares a largo plazo tendían a vender después de que Bitcoin ya había apreciado ~ 4x de sus mínimos locales. Sin embargo, en este ciclo, se han producido niveles similares de toma de ganancias después de solo 2 veces movimientos. Más recientemente, los picos en CDD se han desencadenado por aumentos de precios aún más pequeños del 30-50%. Esto refleja una base de inversores en maduración: los titulares a largo plazo están más dispuestos a obtener ganancias antes, lo que amortigua los avances parabólicos y suaviza la estructura del mercado.
Otro factor es Volatilidad de bitcoin. La volatilidad trimestral de Bitcoin ha tenido una tendencia constante. Si bien esto reduce las probabilidades de los blusas extremas, también es compatible con un perfil de inversión a largo plazo más saludable. La menor volatilidad significa que las entradas de capital requeridas para mover el precio se hacen más grandes, pero también hace que Bitcoin sea más atractivo para las instituciones que buscan exposición ajustada al riesgo.
Esto aparece en el Relación de Sharpe de Bitcoindonde Bitcoin actualmente obtiene más del doble del del Dow Jones Industrial Average. En otras palabras, Bitcoin todavía ofrece rendimientos superiores en relación con su riesgo, incluso cuando el mercado se estabiliza.
Precio de bitcoin y la relación dorada
Desde una perspectiva técnica, El multiplicador de la relación dorada Proporciona un marco para proyectar retornos decrecientes. Cada ciclo se ha alineado con los múltiplos de Fibonacci progresivamente más bajos del promedio móvil de 350 días. En 2013, Price alcanzó la banda 21x. Para la cima de 2017, llegó a la banda 5X, y en 2021, la banda 3x. Este ciclo, Bitcoin ha etiquetado hasta ahora las bandas 2x y 1.6x, pero un empuje hacia los niveles de 2x sigue siendo posible.
La proyección de estos niveles de 1.6x y 2x hacia adelante, en función de su trayectoria actual, sugiere un objetivo entre $ 175,000 y $ 220,000 antes de fin de año. Por supuesto, los datos no se desarrollarán exactamente así, ya que veríamos que el 350DMA se mueve más exponencialmente al alza a medida que cerramos estos objetivos superiores. El punto es que estos niveles cambian y apuntan constantemente hacia objetivos más altos a medida que avanza el ciclo de toro.
Precio de bitcoin en una nueva era
Los rendimientos decrecientes no reducen el atractivo de Bitcoin; En todo caso, lo mejoran para las instituciones. Las reducciones menos violentas, los ciclos potencialmente alargados y el rendimiento más fuerte ajustado al riesgo contribuyen a hacer de Bitcoin un activo más invertible. Sin embargo, incluso a medida que bitcoin madura, su ventaja sigue siendo extraordinaria en comparación con los mercados tradicionales. Los días de 2,000%+ ciclos pueden estar detrás de nosotros, pero la era de Bitcoin como un activo principal institucional e institucional apenas comienza, y probablemente aún proporcionará retornos inigualables en los próximos años.
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Descargo de responsabilidad: este artículo es solo para fines informativos y no debe considerarse asesoramiento financiero. Siempre haga su propia investigación antes de tomar las decisiones de inversión.