Control de llave
¿Qué pasó con Bitcoin durante la parte superior del ciclo de 2024?
La reducción de tarifas de la Fed en diciembre de 2024 coincidió con un alcance de bitcoin a $ 108k. Fue seguido por una caída de casi el 20% como STHS capitulado.
¿Podría un escenario similar desarrollarse ahora?
Los derivados de BTC se sobrecalientan, y los comerciantes apilan grupos largos masivos, reflejando la configuración de 2024.
Bitcoin [BTC] rondado cerca de $ 115k al momento de la publicación, sentado justo en un punto de inflexión de llave. El índice de miedo y codicia en 50 indecisión señaló.
Los comerciantes claramente están esperando en la Reserva Federal para establecer el siguiente sesgo direccional. Curiosamente, la historia nos está dando pistas.
Cortes y ecos alimentados desde 2024
La última tasa recortada el 18 de diciembre de 2024, golpeó mientras BTC fue a mitad de la carrera en el ciclo posterior a las elecciones. Sin embargo, ese catalizador terminó limitando un top local a $ 108k.
Las consecuencias?
BTC cayó casi un 20% durante un ciclo bajista de 12 semanas, y el titular a corto plazo (STH) NUPL cayó de 0.20 a -0.13 por primera vez en más de un año.
En resumen, STHS capitulado, lo que indica un claro agotamiento del impulso alcista.
Fuente: Glassnode
Curiosamente, STH NUPL todavía estaba cayendo cerca de la zona roja mientras evaluaba.
Para el contexto, esta métrica mide la PNL no realizada de STHS. Básicamente, nos dice si los compradores recientes tienen ganancias o sangrado.
Una vez que voltea rojo, a menudo apunta a la capitulación de la capitulación, lo que tiende a alimentar un inconveniente más agudo. Al momento de la publicación, sth Precio realizado se sentó cerca de $ 110k. En pocas palabras, esa es la línea de equilibrio.
Si BTC se desliza a continuación, es más probable que los STHS (edad de la moneda <155 días) se desechen. Y las probabilidades de que eso suceda están claramente en aumento.
Derivados de Bitcoin Flash Posicionamiento sobrecalentado
El volumen de derivados de Bitcoin está volando absolutamente el lugar pasado.
El 15 de septiembre, derivados de BTC registrado alrededor de $ 242 mil millones versus $ 25 mil millones en el lugar. Los comerciantes apilaron el apalancamiento agresivamente, inclinando el mercado en gran medida hacia los derivados.
Curiosamente, esto vibra con el último ciclo de corte de tasa de la Fed.
El interés abierto de Bitcoin (OI) alcanzó un entonces Ath de $ 72.44 mil millones el 18 de diciembre de 2024, justo alrededor de la parte superior del ciclo de $ 108k de BTC, desencadenando una ola de liquidaciones.
Fuente: Canderlass
En este contexto, el mapa de calor de 24 h de Binance destacado Un clúster de liquidez largo y grueso, con comerciantes apilando $ 85.97 millones en apalancamiento de alrededor de $ 113,652.
Esto muestra que el mercado tiene largos sobreexpuestos.
Fuente: Canderlass
Eso significa que un top de desplazamiento al estilo 2024 no está fuera de la mesa.
Con STHS en Breakeven, los derivados sobrecalentados y la liquidez agrupada, las condiciones se parecían a una configuración para apretones largos forzados antes de cualquier intento de ruptura.