En respuesta a las crecientes preocupaciones de los inversores sobre su estrategia Bitcoin fuertemente apalancada, Strategy (anteriormente MicroStrategy) construyó rápidamente una reserva de efectivo de $1,44 mil millones para cubrir sus obligaciones de dividendos y deuda sin vender ninguna de sus grandes tenencias de BTC.
Estrategia Bitcoin del CEO de Strategy
La medida defensiva, financiada mediante un rápido aumento de capital de ocho días y medio, aborda directamente semanas de intensificación del FUD, como lo describió el director ejecutivo, Phong Le.
Discurso En el programa “Power Lunch” de CNBC, Le confirmó que el nuevo colchón de liquidez tiene como objetivo calmar los temores sobre la capacidad de Strategy para mantener sus compromisos si las condiciones del mercado empeoran.
Esta reserva está diseñada específicamente para cubrir un mínimo de 12 meses de pagos de dividendos, y la empresa pretende ampliar esa ventana de seguridad a 24 meses.
Fundamentalmente, la empresa enfatizó que este nuevo muro de efectivo refuerza su núcleo Bitcoin a largo plazo. [BTC] estrategia.
Pero Le también afirmó que la compañía solo consideraría el “último recurso” de vender sus tenencias principales de Bitcoin si el precio de sus acciones cayera por debajo de su valor liquidativo (NAV) y otras opciones de financiamiento se agotaran.
le dijo,
“Somos una gran parte del ecosistema criptográfico y del ecosistema Bitcoin. Es por eso que decidimos hace un par de semanas comenzar a recaudar capital y poner dólares estadounidenses en nuestro balance para deshacernos de este FUD”.
El colchón de efectivo de MSTR, ¿y qué nos dice esto sobre la empresa?
La medida es una respuesta directa a los recientes, y en opinión del CEO Phong Le, rumores “exagerados” del mercado sobre la estabilidad de la empresa a medida que Bitcoin retrocedía desde sus máximos.
Al financiar este enorme fondo de liquidez a través de la venta de acciones en lugar de liquidar su tesorería de BTC, Strategy ha conseguido un importante margen de maniobra.
La empresa también ha reforzado su compromiso con el espíritu fundamental de “nunca vender” Bitcoin, incluso en condiciones de mercado turbulentas.
Él dijo,
“No íbamos a tener problemas para pagar dividendos y probablemente no íbamos a tener que recurrir a la venta de nuestro Bitcoin”.
Le agregó,
“Pero se emitió FUD de que no podríamos cumplir con nuestras obligaciones de dividendos, lo que hace que la gente haga una apuesta corta de Bitcoin”.
Tendencias del mercado y más
Esta decisión estratégica se produjo cuando el mercado vio a Bitcoin comercio a 89.956,08 dólares, mientras que el precio de las acciones de MicroStrategy era de 178,99 dólares, reflejando una caída del $7.02%$.
Esto se produce justo cuando se avecina la amenaza de exclusión del índice MSCI, con un 15 de enero. decisión lo que plantea el riesgo estructural más grave para el modelo apalancado de “acciones por Bitcoin” de Strategy.
Aunque Saylor descarta la preocupación, argumentando que la empresa es una empresa de software en funcionamiento, JP Morgan estima que la eliminación podría desencadenar 2.800 millones de dólares en ventas forzadas sólo de los rastreadores MSCI, con unas salidas totales que podrían alcanzar los 8.800 millones de dólares.
Esta venta mecánica colapsaría las operaciones premium de MSTR, cortando el mecanismo central utilizado para financiar su dominio de Bitcoin.
Esto obligaría a una dolorosa reevaluación de todos los imitadores del “Tesoro de Bitcoin”, amenazando con una fragilidad más amplia del mercado justo cuando se intensifica el escrutinio regulatorio.
Pensamientos finales
- La rápida recaudación de efectivo de 1.440 millones de dólares de MicroStrategy no indica debilidad, sino un esfuerzo calculado para silenciar los temores de insolvencia.
- La velocidad y la escala del aumento de capital muestran que MicroStrategy todavía goza de una fuerte confianza de los inversores, incluso cuando los precios de Bitcoin caen.