Los criptomercados están sangrando hoy, ya que Bitcoin ha caído por debajo de los 90.000 dólares por primera vez en 7 meses. El miedo está aumentando rápidamente, con el índice Crypto Fear and Greed ahora en 11 y más de mil millones de dólares en liquidaciones registradas en las últimas 24 horas.
El fuerte retroceso del mercado ha dejado a todos con la pregunta: ¿qué está causando la caída?
Tracy Shucharteconomista senior de NinjaTrader Live, explica cómo el retroceso de Bitcoin es una falla en todo el sistema con múltiples factores en juego.
Por qué ocurrió la caída
Bitcoin saltó de 40.000 dólares a 126.000 dólares en menos de un año gracias a una narrativa específica: la flexibilización de la Reserva Federal y la adopción institucional a través de ETF que alimentarían un mercado alcista sostenido. Esto impulsó los 94.000 millones de dólares en interés abierto de futuros, y algunas plataformas ofrecen un apalancamiento de hasta 1.001:1.
Ella observa cómo esta configuración por sí sola muestra que el sistema estaba peligrosamente sobrecargado.
El verdadero daño comenzó cuando el mercado rápidamente revirtió sus expectativas respecto de la Reserva Federal. El mercado pasó de estimar una probabilidad del 90% de recortes de tasas en diciembre a sólo el 40%, mientras que los rendimientos reales de los bonos del Tesoro a corto plazo se mantuvieron por encima del 5%. Y así es como se derrumbó toda la historia macro que respaldaba al Bitcoin en 126.000 dólares.
El golpe de la ETF
La infraestructura del ETF, que se consideraba una puerta de entrada al dinero institucional, creó una liquidez de venta masiva que nunca antes se había visto. Esto resultó en salidas de ETF por valor de 1.100 millones de dólares en cuestión de días.
Mientras tanto, los tenedores a largo plazo que compraron entre $40,000 y $80,000 comenzaron a vender 815,000 BTC durante 30 días, ya que vieron la volatilidad en el futuro y querían asegurar ganancias del 50-150%.
Luego, la situación se desplomó cuando Bitcoin rompió el nivel de soporte de $ 100,000 y se activaron paradas técnicas en todos los mercados de derivados. A lo largo de octubre y noviembre se liquidaron más de 20.000 millones de dólares en posiciones apalancadas. Cada liquidación añadió presión de venta, creando un circuito de retroalimentación. El interés abierto cayó de 94.000 millones de dólares a 68.000 millones de dólares, pero señala que aún queda más apalancamiento que despejar.
Aún no hay compradores genuinos
El economista señala que en este momento a todo el mundo le falta la idea crítica. No hay compradores a estos niveles de precios, las instituciones están eliminando riesgos, los tenedores a largo plazo están esperando precios más bajos y los inversores minoristas se muestran cautelosos.
El mercado necesita caer lo suficiente como para eliminar el apalancamiento, alentar la acumulación por parte de los tenedores a largo plazo y atraer compradores de capital real dispuestos a tolerar la volatilidad. Señala que la pérdida de 600.000 millones de dólares se debió en su mayor parte a ganancias en papel no realizadas que se han evaporado.
Básicamente, el aumento de Bitcoin de 40.000 dólares a 126.000 dólares añadió 1,7 billones de dólares en capitalización de mercado, fue impulsado por una narrativa macro que resultó ser errónea.
La verificación de la realidad
Pero ahora el mercado está ajustando sus precios a la realidad de los altos rendimientos, la falta de flexibilización de la Fed y un dólar más fuerte.
Ella lo llama “desapalancamiento de libro de texto” en un mercado altamente apalancado sin flujos de efectivo para anclar el valor. La fuerte liquidación refleja el apalancamiento acumulado, no un cambio en el valor a largo plazo de Bitcoin.
La verdadera pregunta ahora es en qué precio se estabilizará Bitcoin y atraerá compradores genuinos.
Centrarse en los fundamentos
Varios analistas mantienen la esperanza a pesar del brutal entorno del mercado. El analista Michaël van de Poppe señala la mayor desconexión entre los precios actuales y el crecimiento fundamental subyacente de las criptomonedas.
Sin embargo, señala que se produjeron niveles similares durante las principales caídas del mercado, pero la historia muestra que estos períodos son temporales y la paciencia vale la pena.
El director ejecutivo de Binance, Richard Teng, también recordó a los inversores que la volatilidad es parte del viaje y que la mejor defensa es una estrategia clara, paciencia y una investigación diligente. “Céntrese en los fundamentos, no en el ruido a corto plazo”. dijo.
Confía en CoinPedia:
CoinPedia ha estado brindando actualizaciones precisas y oportunas sobre criptomonedas y blockchain desde 2017. Todo el contenido es creado por nuestro panel de expertos de analistas y periodistas, siguiendo estrictas pautas editoriales basadas en EEAT (Experiencia, Conocimiento, Autoridad, Confiabilidad). Cada artículo se verifica con fuentes acreditadas para garantizar la precisión, la transparencia y la confiabilidad. Nuestra política de revisión garantiza evaluaciones imparciales al recomendar intercambios, plataformas o herramientas. Nos esforzamos por brindar actualizaciones oportunas sobre todo lo relacionado con las criptomonedas y blockchain, desde empresas emergentes hasta empresas importantes de la industria.
Descargo de responsabilidad sobre inversiones:
Todas las opiniones y conocimientos compartidos representan los propios puntos de vista del autor sobre las condiciones actuales del mercado. Haga su propia investigación antes de tomar decisiones de inversión. Ni el escritor ni la publicación asumen responsabilidad por sus decisiones financieras.
Patrocinados y anuncios:
En nuestro sitio pueden aparecer contenidos patrocinados y enlaces de afiliados. Los anuncios están marcados claramente y nuestro contenido editorial sigue siendo totalmente independiente de nuestros socios publicitarios.