Durante casi cinco años, XRP fue el token criptográfico que no pudo librarse de su sombra en los tribunales.
Esto provocó que su precio se estancara, que las bolsas lo excluyeran de la lista y que los escritorios institucionales se alejaran silenciosamente mientras la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) perseguía a Ripple Labs por acusaciones de ventas de valores no registrados.
Durante ese tiempo, otros activos avanzaron rápidamente. Bitcoin y Ethereum se consolidaron como activos digitales de primera línea. Solana se reinventó a través de la manía de las memecoins y la velocidad en cadena.
Mientras tanto, XRP, que alguna vez se comercializó como la moneda puente para pagos globales, se mantuvo al margen, esperando una claridad regulatoria que nunca llegó.
Esa claridad finalmente llegó en agosto de 2025, cuando la SEC retiró formalmente sus reclamos restantes contra Ripple, poniendo fin a una de las batallas legales más largas de las criptomonedas.
Una vez resuelto el caso, la nube regulatoria que había suspendido a XRP durante años se disipó, lo que permitió que el token se comercializara libremente en los mercados estadounidenses por primera vez desde 2020 y restaurara su lugar en las discusiones institucionales.
Rentabilidad de liquidez
Después de la liquidación, la estructura del mercado de XRP ha cambiado drásticamente. Con el riesgo de cumplimiento reducido, los proveedores de liquidez han regresado al ecosistema con fuerza.
Según Coinglass datosel volumen promedio diario de futuros del activo ha aumentado de menos de mil millones de dólares a más de 10 mil millones de dólares. En particular, el volumen alcanzó un máximo de más de 74.000 millones de dólares tras la victoria electoral de Donald Trump en 2024.
Al mismo tiempo, el interés abierto en los principales centros de derivados también ha aumentado más del 1.000% año tras año. Además, el precio spot de XRP ha subido un 443%, superando a Solana y Cardano durante el mismo período.
Como resultado, el token ahora se encuentra entre las altcoins más negociadas activamente en el top 10 por capitalización de mercado.
Los analistas de Kaiko atribuyeron el renovado impulso a que las oficinas institucionales reconstruyeron la exposición. En un informe del primer trimestre, la empresa escribió:
“La profundidad de mercado promedio del 1% para XRP en los intercambios examinados por Kaiko Indices superó la de SOL durante el primer trimestre y fue alrededor de $4 millones más a fines de marzo”.
La apuesta del Tesoro de mil millones de dólares
Ese impulso institucional está ganando una nueva expresión a través de Evernorth, una empresa de tesorería de activos digitales centrada en XRP que anunciado planea cotizar en Nasdaq a través de una fusión de SPAC.
Se espera que la transacción recaude más de mil millones de dólares en ingresos brutos, incluido un compromiso de 200 millones de dólares de SBI Holdings y la participación adicional de Pantera Capital, Kraken y GSR. El cofundador de Ripple, Chris Larsen, también se encuentra entre los inversores.
La estructura de Evernorth sigue el modelo de un vehículo de tesorería corporativa, diseñado para comprar XRP directamente en mercados abiertos, generar fondos de liquidez y lanzar programas de rendimiento institucional. En particular, la empresa ha descrito su estrategia como una “iniciativa de utilidad y estabilización del mercado XRP”.
Si tiene éxito, la cotización de Evernorth bajo el símbolo XRPN se convertiría en el primer vehículo público que ofrece exposición regulada a XRP. Esto permitiría que una nueva ola de fondos institucionales, pensiones y ETF compren acciones de Evernorth y obtengan exposición indirecta al activo digital de alto vuelo.
Investigador criptográfico Ripple Bull Winkle cree esto conduciría a una adopción y un crecimiento significativos del activo digital y aumentaría aún más su precio.
Según él:
“Cuando una empresa que cotiza en bolsa o un fondo regulado acumula un activo en el mercado abierto, cada compra añade demanda real. No hay pre-minado, ni descuentos, ni acuerdos extrabursátiles. Es la presión de compra a precio de mercado lo que reduce la oferta”.
El enfrentamiento de la ETF
Paralelamente a las noticias de Evernorth, la narrativa de los ETF de XRP se ha intensificado y varios administradores de activos de renombre han solicitado su aprobación.
Si bien el actual cierre del gobierno de EE. UU. podría retrasar el cronograma de aprobación, las presentaciones enmendadas antes del cierre significan que las propuestas permanecen activas. Aún así, varios expertos de la industria creen que las posibilidades de aprobación de estos productos siguen siendo altas.
Si esas aprobaciones se materializan, varios analistas de mercado esperan entradas de entre 5.000 y 8.000 millones de dólares durante el primer año. Esto potencialmente colocaría a los ETF de XRP entre los tres principales fondos de activos digitales por activos bajo administración.
Al mismo tiempo, la aprobación consolidaría a XRP como una clase de activo legítima para los inversores que buscan exposición a la industria emergente. Esto formalizaría efectivamente la transición de XRP de un token de pagos a una clase de activo institucional reconocida, completando el mismo ciclo de madurez del mercado que los ETF de Bitcoin lograron a principios de este año.
Construyendo el puente institucional
Más allá de los flujos especulativos, Ripple ha gastado aproximadamente 3 mil millones de dólares en adquisiciones durante los últimos dos años para fortalecer su infraestructura de pagos y custodia.
Durante este período, la empresa adquirió Metaco, Hidden Road, Rail y GTreasury, lo que indica su intención de integrar la custodia, la gestión de liquidez y los pagos transfronterizos bajo una arquitectura regulada.
Al mismo tiempo, Ripple ha solicitado un estatuto bancario nacional de EE. UU. ante la Oficina del Contralor de Moneda (OCC), al tiempo que amplía las licencias en más de 60 jurisdicciones.
A través de su red Ripple Payments, la compañía ahora conecta bancos y fintechs en Europa, el Golfo y África. Además, está buscando asociaciones en todo el mundo para consolidar su papel en el ecosistema financiero convencional.
Estos movimientos sugieren una estrategia para expandir su volumen de operaciones e integrar XRP en un sistema financiero compatible. El XRP Ledger ya ha visto crecer sus transacciones de pago en más del 430% en menos de dos años y se espera que sigan aumentando.
Teniendo esto en cuenta, el director ejecutivo de Ripple, Brad Garlinghouse fijado:
“Los últimos años le han recordado a esta industria por qué los pagos, ante todo, son EL caso de uso principal para las criptomonedas y la cadena de bloques. Los pagos son donde Ripple comenzó exactamente por estas razones: la infraestructura es compleja, aislada e ineficiente, pero, como sabemos, está perfectamente posicionada para beneficiarse de las tecnologías financieras descentralizadas”.