La carrera por el dominio institucional del mercado criptográfico se está intensificando, cambiando el enfoque de las meras acciones de precios a la generación de rendimiento.
BlackRock, el administrador de activos más grande del mundo, ha señalado esta transición con la presentación de su ETF iShares Staked Ethereum Trust.
Ampliando su enorme fondo Ethereum existente de más de $11 mil millones, este producto propuesto marca la primera oferta de BlackRock en EE. UU. diseñada para brindar a los clientes institucionales exposición directa a las recompensas de apuesta de Ether.
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, compartió esta noticia en X (anteriormente Twitter), afirmando:
Fuente: Eric Balchunas/X
Todo sobre el ETF iShares Staked Ethereum Trust
El ETF iShares Staked Ethereum Trust representa más que un simple producto. Señala un cambio importante en la forma en que las instituciones abordan los activos digitales.
En lugar de enmarcar las criptomonedas como pura especulación, BlackRock está guiando a los inversores hacia una economía a nivel de protocolo y un rendimiento impulsado por blockchain.
La presentación describe un fondo híbrido diseñado para capturar tanto el desempeño del precio de ETH como las recompensas de apuesta generadas por una parte de sus tenencias. Estas recompensas, a su vez, aumentarían el valor liquidativo del fideicomiso.
Sin embargo, la presentación también resalta una tensión clave. BlackRock tiene como objetivo ofrecer rendimiento de las apuestas, pero las incertidumbres regulatorias y operativas aún podrían influir en cómo se distribuyen en última instancia esas recompensas.
Esta medida obliga a la SEC a aclarar finalmente cómo se deben clasificar las recompensas de las apuestas, una cuestión que no ha quedado clara durante años.
Observando lo mismo, un usuario X comentó,
“Esto te dice todo sobre hacia dónde se dirige la demanda. No solicitan productos como este a menos que estén seguros de que hay un capital masivo esperando fluir”.
Decodificando la nueva postura de la SEC
La última presentación de BlackRock marca un cambio importante en Ethereum [ETH] Política de la ETF, una que parecía imposible bajo el ex presidente de la SEC, Gary Gensler.
Cuando BlackRock lanzó por primera vez iShares Ethereum Trust (ETHA) en julio de 2024, la SEC obligó a los emisores a eliminar las apuestas de sus productos, argumentando que los servicios ofrecidos por plataformas como Kraken y Coinbase se parecían a ofertas de valores no registrados.
Sin embargo, bajo el nuevo presidente, Paul Atkins, la postura de la agencia parece estar suavizándose.
BlackRock y VanEck ahora han vuelto a presentar o modificar las presentaciones de ETF para agregar apuestas, y BlackRock ha optado por crear un fondo completamente nuevo en lugar de modificar ETHA.
El fideicomiso original, que posee alrededor de $11 mil millones en ETH, permanecerá separado de la versión habilitada para apuestas. Esta estructura permite a los inversores obtener exposición regulada al mecanismo generador de rendimiento de Ethereum sin apostar directamente sus activos.
Este cambio de política se basa en la aprobación histórica de Grayscale en octubre, que se convirtió en el primer emisor en ofrecer recompensas por apostar a través de ETF del mercado spot que cotizan en EE. UU. (ETHE y ETH Mini).
También se alinea con el impulso más amplio de la industria, como se ve en Solana habilitada para apuestas de REX-Osprey. [SOL] y fondos ETH, lo que indica una creciente adopción institucional de estrategias de rendimiento impulsadas por blockchain.
Creciente interés en Ethereum y más
Al mismo tiempo, la actividad en cadena sugiere que las grandes instituciones están acumulando rápidamente Ethereum.
cadena de mirada reportado retiros sustanciales de Binance que involucran 6,000 ETH por parte de Amber Group y 3,000 ETH por parte de Metalpha con pocas horas de diferencia entre sí.
Mientras tanto, Bitmine hizo un movimiento aún más agresivo. añadiendo 138.452 ETH a sus tenencias, lo que eleva su total a 3,86 millones de ETH por un valor de 12.400 millones de dólares.
Este aumento en las compras institucionales coincide con el cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, señalando que puede estar acercándose un repunte de ETH, incluso cuando ETH cotizaba a $3,114 al momento de esta publicación, después de un 1.67% diario. gota.
Fuente: X
Juntos, la creciente acumulación institucional y la postura cálida de la SEC sobre las apuestas de ETF sugieren que la estructura del mercado de Ethereum podría acelerar la siguiente fase de adopción de ETH.
Pensamientos finales
- La postura suavizada de la SEC bajo el presidente Paul Atkins sugiere que la regulación estadounidense finalmente se está alineando con la economía de prueba de participación.
- La acumulación de ETH por parte de actores importantes como Amber Group, Metalpha y Bitmine indica que las instituciones se están posicionando antes de un posible repunte macroeconómico.