JPMorgan reveló un fuerte aumento en sus tenencias del ETF IBIT de Bitcoin, lo que indica un creciente interés institucional en la exposición a las criptomonedas.
Según 13F limadurasel banco informó poseer 5.284.190 acciones de IBIT, valoradas en 343 millones de dólares al 30 de septiembre.
Esto marca un aumento del 64% con respecto a su divulgación anterior de 3.217.056 acciones en junio.
La presentación también reveló que JPMorgan tiene opciones IBIT, incluidos 68 millones de dólares en opciones de compra y 133 millones de dólares en opciones de venta. Las presentaciones 13F agregan tenencias en todas las divisiones bancarias, incluidos clientes de alto patrimonio neto, lo que significa que estas posiciones pueden no limitarse al propio balance del banco.
El propio Bitcoin se ha mantenido volátil en los últimos meses, rondando justo por encima de los 100.000 dólares, pero los flujos institucionales como las tenencias de ETF de JPMorgan subrayan la confianza en sus perspectivas a largo plazo.
La importante compra del banco también coincide con un renovado interés en vehículos de inversión regulados, como los ETF.
La adopción del bitcoin por parte de JPMorgan
Los analistas de JPMorgan dijeron recientemente que Bitcoin ahora parece infravalorado en relación con el oro después de que una fuerte liquidación en octubre hizo que su precio cayera más de un 20% desde su reciente máximo histórico de 126.000 dólares.
La caída fue impulsada por liquidaciones apalancadas en el mercado de futuros y la ansiedad del mercado luego de un hackeo de Balancer por valor de 128 millones de dólares.
Según el analista Nikolaos Panigirtzoglou de JPMorgan, la relación entre el interés abierto en futuros perpetuos y la capitalización de mercado de Bitcoin se ha normalizado desde entonces, lo que indica que la mayor parte del exceso de apalancamiento ha sido eliminado.
El análisis del banco también muestra que Bitcoin se cotiza con un descuento respecto al oro cuando se ajusta por la volatilidad. A medida que los precios del oro subieron por encima de los 4.000 dólares por onza, su volatilidad aumentó, mientras que la del Bitcoin disminuyó.
Para alcanzar la paridad con el valor de inversión del sector privado en oro sobre una base ajustada al riesgo, los analistas estiman que Bitcoin necesitaría subir hasta los 170.000 dólares, aproximadamente dos tercios más que los niveles recientes.
JPMorgan pronostica un “alza significativa” durante los próximos seis a doce meses si las condiciones actuales persisten, lo que refuerza el argumento a favor de Bitcoin como alternativa o cómplice del oro como activo con aversión al riesgo.
Al mismo tiempo, JPMorgan se está preparando para permitir que los clientes institucionales utilicen Bitcoin como garantía para préstamos para fines de 2025, expandiéndose más allá de su actual aceptación de ETF criptovinculados.
Al momento de escribir este artículo, Bitcoin tiene un precio cercano a los $100,000 a $101,290 según los datos de Bitcoin Magazine Pro. A principios de este trimestre de octubre, Bitcoin alcanzó un máximo histórico por encima de los 126.000 dólares. El precio ha bajado aproximadamente un 20% desde los máximos históricos.