Conclusiones clave
¿Por qué colapsaron los mercados de criptomonedas?
Un anuncio sorpresa de aranceles del 100% por parte del presidente Trump desencadenó liquidaciones por más de 19 mil millones de dólares; la mayor eliminación apalancada en la historia de las criptomonedas.
¿Bitcoin ha tocado el verdadero fondo del mercado?
Aún no. Los inversores todavía obtienen ganancias, lo que significa que no se ha producido una capitulación total ni un reinicio emocional.
Los criptomercados globales experimentaron su mayor desaparición apalancada registrada los días 10 y 11 de octubre, con más de $19 mil millones en posiciones liquidadas.
La caída se produjo tras un sorpresivo anuncio arancelario del presidente Donald Trump y una venta corta en el momento oportuno por parte de una importante ballena criptográfica.
La repentina caída acabó con semanas de ganancias especulativas tanto en Bitcoin [BTC] y monedas alternativas. Ahora, la comunidad sigue sin estar segura de si el mercado ha eliminado todo el exceso de apalancamiento o si aún quedan más desventajas por venir.
El efecto dominó de 19.000 millones de dólares
En menos de 24 horas, los mercados fueron testigos de una cascada de liquidaciones sin precedentes, con más de 19 mil millones de dólares en posiciones apalancadas borradas y más de 1,6 millones de operadores eliminados.
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¿El detonante? Un repentino anuncio de aranceles del 100% por parte del presidente Trump que se produjo pocos minutos después de que, según se informa, una ballena criptográfica abriera posiciones cortas masivas.
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De acuerdo a La carta de Kobeisi, media hora después de la publicación, las liquidaciones superaron los 19.500 millones de dólares, de los cuales 16.700 millones de dólares provinieron de posiciones largas sobreapalancadas. Plataformas como Hyperliquid [HYPE] Sólo en el mercado se registraron más de 10.000 millones de dólares en posiciones largas.
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La crisis mostró cómo la débil liquidez del fin de semana y la alta codicia de los inversores hicieron que el mercado se volviera frágil. Una sorpresa política fue suficiente para desencadenar la mayor aniquilación en la historia de las criptomonedas.
Una purga del mercado, pero aún no un fondo
Si bien la liquidación de 19.000 millones de dólares eliminó el apalancamiento excesivo, no desencadenó una capitulación en toda regla.
Los informes mostraron que la ganancia/pérdida neta no realizada (NUPL) se mantuvo alrededor de 0,51 al momento de esta publicación, lo que significa que la mayoría de los inversores siguen obteniendo ganancias a pesar de la liquidación.
Fuente: CriptoQuant
El choque fue rápido y mecánico, más pánico que rendición.
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Sin embargo, intercambios como Binance jugó un papel estabilizador.
Los datos mostraron que las ballenas movieron fondos y las entradas aumentaron justo antes de la caída, lo que demuestra un reinicio deliberado del riesgo. El volumen de operaciones al contado de Binance saltó a 12.600 millones de dólares, absorbiendo gran parte del caos.
El resultado fue una estructura de mercado más limpia, pero sin el derrumbe emocional que suele significar un verdadero fondo macroeconómico.
La calma antes del verdadero reseteo
A pesar de la liquidación récord, Bitcoin Puede que no haya tocado fondo todavía.
En mercados bajistas anteriores, como marzo de 2020 y noviembre de 2022, la métrica NUPL cayó por debajo de cero, lo que demuestra que los inversores estaban inmersos en grandes pérdidas; una clara señal de capitulación.
Esta vez, se mantuvo positivo cerca de 0,5, lo que significa que muchos operadores todavía obtienen ganancias.
Fuente: CriptoQuant
Ese optimismo a menudo viene antes de otra caída, ya que el miedo no se ha apoderado del todo. Es posible que el apalancamiento se haya eliminado, pero el sentimiento no se ha restablecido.
Es posible que sólo se produzca una recuperación más sólida si el pánico se profundiza y el NUPL cae aún más.