Es probable que los cinco fondos cotizados en intercambio de criptomonedas (ETF) de las acciones de Rex y los fondos de águilas pescadoras debutarán solo la próxima semana con una estructura similar a su ETF de SSK Solana, a pesar de la aprobación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
El ETFS Rex-Osprey empleó una estructura de empresa de inversión registrada (RIC)que los distingue tanto de los ETF criptográficos tradicionales como del enfoque inicial del ETF de Solana, como explicó el analista de Bloomberg ETF James Seyffart Una publicación del 11 de septiembre en X.
Marco RIC
Mientras que los ETF de Bitcoin y Ethereum spot funcionan como productos de manchas puras y el ETF Solana (SSK) inicialmente lanzado como una corporación C antes de convertir las estructuras, Rex-Osprey eligió el marco RIC para navegar por los requisitos regulatorios mientras mantiene la flexibilidad operacional.
Esta estructura permite que los fondos mantengan principalmente activos de criptografía al tiempo que conservan la capacidad de usar derivados e invertir en otros ETF cuando las condiciones del mercado requieren. Los fondos operan dentro de las regulaciones establecidas de la compañía de inversión en lugar de las estructuras de impuestos corporativos.
El enfoque RIC proporciona diferentes requisitos operativos, tratamiento fiscal y supervisión regulatoria en comparación con las corporaciones C. Estas diferencias afectan la forma en que los fondos distribuyen los rendimientos a los inversores al tiempo que ofrecen una ruta media entre la exposición pura de manchas y la innovación estructural completa.
El analista senior de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, agregó información que sugiere un debut la próxima semana, señalando que el ETF Dogecoin (DOJE), que se esperaba debutaría el 12 de septiembre, experimentó otro retraso. Predijo que Doje comenzará a operar la próxima semana, potencialmente a mediados de semana.
Como resultado, es probable que los fondos de Rex-Osprey vinculados a Bitcoin, XRP, Trump y Bonk hagan lo mismo, esperando otra semana para introducir una nueva estructura en el paisaje de ETF cripto de los Estados Unidos.
Aprobaciones estándar potencialmente entrantes
Las aprobaciones de Rex-Osprey llegan a medida que la SEC desarrolla un marco de listado estandarizado para ETF criptográficos que eliminarían las solicitudes de cambio de reglas individuales para activos calificados.
La Comisión emitió recientemente órdenes de estadía en la conversión de fondos de índice criptográficos de $ 1.68 mil millones de bitwise y la transición de ETF digital de fondos de capitalización grande de Grayscale, deteniendo las aprobaciones solo horas después de otorgarles inicialmente.
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Traído a ti por criptoslate
Seyffart sugirió que la SEC estancó deliberadamente las conversiones para evitar que los ETF se inicien antes de establecer estándares integrales de listado de activos digitales.
El marco propuesto permitiría a los patrocinadores de ETF omitir el proceso habitual del Formulario 19B-4 cuando los tokens subyacentes cumplen con los criterios predeterminados, incluida la capitalización de mercado, el volumen de negociación de intercambio y los umbrales diarios de liquidez.
Los patrocinadores enviarían declaraciones de registro en el Formulario S-1 y observarían los períodos estándar de revisión de 75 días antes de la lista.
En medio de este telón de fondo, la agencia parece reacia a aprobar productos que podrían complicar futuros marcos regulatorios o crear precedentes difíciles de revertir.
Además, predijo en abril que los ETF criptográficos podrían recibir aprobaciones por lotes en octubre cuando más de 90 presentaciones alcanzan los plazos finales. Las archivos incluyen Solana, Litecoin y XRP ETF.
Dada la proximidad al mes esperado para las aprobaciones masivas de ETF altcoin, sigue siendo incierto cómo funcionará la estructura híbrida de Rex-Osprey.
Aunque el enfoque de la compañía de inversión registrada proporciona acceso inmediato al mercado, puede tener desventajas con respecto a las tarifas y las estructuras fiscales en comparación con los productos spot puros.